◆本周(20190715-20190719)上证指数下跌 0.22%,通信板块下跌1.07%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通信板块本周下跌 1.07%,光通信、5G 和物联网分别上涨0.24%、0.14%和 1.67%,云计算和大安全分别下跌 0.03%和 1.75%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)A 股通信行业 61 家公司上涨,重点公司涨幅前三名为新易盛、星网锐捷和海能达,涨幅分别为 12.94%、12.67%、8.25%。
◆周观点:科创板开市在即,看好科技板块投资机会。科创板将于 7月 22 日正式开市,25 家企业将成为科创板首批挂牌上市公司。科创板作为国家领导人首次提出设立“科创板”+试点“注册制”的概念,为中国资本市场近年来最大的一次局部增量改革+阶段性试点推进工程。科创板定位于服务成长到一定规模的科技创新企业,是交易所注册制的试点实践,也是构建多层次资本市场的新尝试。我们将创业板 2009 年10 月 30 日开市后两个月,主要指数及行业涨跌幅进行复盘,发现主要指数均有显著涨幅,尤其是中小板指(+17.82%)、深证成指(+11.90%);根据中证行业指数,信息技术行业在创业板开市后两个月内涨幅居于榜首,达 21.28%;电信业务涨幅达 17.37%,处于各行业前列。我们认为科创板开市后,分流效应靴子落地,市场观望情绪有望消除,同时科创板对科技股的带动效应下,通信有望迎来板块性机会,关注中报预告超预期个股:海能达、星网锐捷、亿联网络、光环新网等,以及 5G 板块机会:烽火通信、光迅科技、中兴通讯等。
◆投资建议。持续推荐 5G 及相关领域投资机遇:1)主设备:5G 投资占比最大的产业链环节,行业集中度高,推荐:中兴通讯(000063)、烽火通信(600498)。2)光模块:5G 基站侧对 25G 等高速率光模块需求量将显著增长,推荐:光迅科技(002281)。3)天线:Massive MIMO技术应用、天馈一体化和天线有源化推动提升单天线价值量,推荐通宇通讯(002792)。4)受益于 5G 建设相关细分领域优质标的,包括:车联网领域高新兴(300098)、网络可视化领域中新赛克(002912)、恒为科技(603496)、IDC 领域光环新网(300383)及会议信息化领域视源股份(002841)。
◆风险提示:5G 推进不及预期、中美贸易摩擦升级