扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 公司调研 > 正文

宁波银行研究报告:群益证券-宁波银行-002142-业绩快报点评:基本面较优,成长性延续-190719

股票名称: 宁波银行 股票代码: 002142分享时间:2019-07-22 09:50:19
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 廖晨凯
研报出处: 群益证券 研报页数: 2 页 推荐评级: 买入
研报大小: 171 KB 分享者: sa****r 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  结论与建议:
  宁波银行发布业绩预告,公司预计1H2019实现营收162亿,YOY增19.8%,实现净利68亿,YOY增20.0%,对应年化ROE19.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司今年上半年存贷款实现较快增长,在资产质量方面,保持平稳,在此背景下,拨备已超过500%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)展望未来,公司精耕中小企业及消费贷有望持续带来高ROE。公司成长性强,我们维持“买入”的投资建议。
  1H2019净利增20.0%:宁波银行预计1H2019实现营收162亿,YOY增19.8%,实现净利68亿,YOY增20.0%,对应年化ROE19.4%。从2Q单季数据来看,净利增20.0%,依旧在较快的增长轨道之中。
  上半年存贷款快速增长:从上半年的情况来看,公司展现了非常强劲的吸存能力,截至1H2019公司存款7592亿元,较年初增17.4%。贷款方面,实现较快增长,截止1H2019录得4518亿元,较年初增长9.8%。从2Q单季数据来看,存贷款增长表现稳健,其中存款端较1Q2019增1.6%,贷款端较1Q2019增1.6%。
  低不良率+高拨备覆盖率:截止1H2019公司不良贷款率0.78%,与1Q2019持平,低于同业,体现公司较好的资产质量。宁波银行拥有较好的风控能力:相关贷款项目由集团统一审批,且通过查询公司水电费单、税务单情况,了解公司实际经营情况。拨备水平方面,截止1H2019公司拨备覆盖率录得522%,较1Q2019提高了1.0pct,依旧处于非常充足的水平。公司较优的资产质量同时也减轻了其拨备计提压力,截止1H2019公司拨贷比录得4.1%,与1Q2019持平,考虑到目前拨备水平也较高,我们相信足以支持后续的利润反哺。
  资本补充在途中:宁波银行目前有非公开发行股票计划,且已获宁波银保监局核准,预计融资不超过80亿。我们计算若发行成功,将提升公司核心一级资本充足率1.1pct。公司还将于7月份发行100亿二级资本债,预计将提升公司整体资本充足率1.3pct。截止1Q2019公司三项资本充足率分别为9.4%、11.3%、14.8%,处于行业较好水平,此次资本补充后,将进一步提升其资本水平,以支持其资产规模扩张。
  盈利预测与投资建议:我们预计公司2019、2020年实现净利136亿、164亿,对应增速21.8%、20.7%,目前股价对应PE8.9X、7.4X,PB1.6X、1.3X,鉴于公司有较好的成长性,给与“买入”的投资建议。
  风险提示:宏观经济超预期下行
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com