2019 年二季度公募基金仓位小幅回落,仍位于历史较高水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从各类主动型基金持股比例中位数来看,2019Q2 普通股票型基金持股比例为89.46%,相比 2019Q1 的 90.07%小幅回落 0.61 个百分点;2019Q2 偏股混合型基金持股比例为 86.04%,相比 2019Q1 的 87.44%回落 1.40 个百分点;2019Q2灵活配置型基金持股比例为75.17%,相比2019Q1的76.67%回落1.50个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2010 年以来普通股票型和偏股混合型基金各季度持股比例中位数的均值分别为 87.98%和 84.16%,当前持股水平仍位于均值之上。
二季度公募基金各板块持仓占比中中小板、主板略升,创业板小幅下降。以上述主动型权益基金重仓股为样本,截至 2019 年二季度公募基金对主板、创业板和中小板的持股占比分别为 68.89%、12.65 %和 18.46%,与 2019 年一季度相比主板、中小板分别提升 0.03、0.39 个百分点,创业板下降 0.42个百分点。以 A 股各板块自由流通市值的占比为基准,一季度公募基金持仓仍超配中小创,低配主板。
市值风格方面,公募基金重仓股集中 200 亿以上市值区间。环比来看,2019 年二季度公募基金减配 50 亿以下及 2000 亿以上市值个股,对中盘股的偏好提升。
公募基金二季度继续加仓中上游行业,减仓下游行业。一季度公募基金持仓市值占比中上、中、下游持仓占比依次为 5.59%、11.56%和 82.84%,环比 2019 年一季度分别上升 0.28、上升 0.14 和下降 0.42 个百分点。上、中、下游超低配比例依次为-7.10%、-2.56%和 9.57%,相比 2019 年一季度上游低配比例收窄 0.59 个百分点,中游低配比例收窄 0.61 个百分点,下游超配比例下降 1.28 个百分点。
公募基金二季度加仓消费,减仓金融、成长板块。分大类板块来看,一季度公募基金在必选消费、可选消费、成长、金融、周期及其他的持股市值占比依次为 31.31%、10.12%、17.06%、18.12%、5.59%和 17.79%,与 2019年一季度相比,环比变化依次为 4.33、2.26、-1.00、-6.11、0.28 和 0.23 个百分点,大幅增配必选消费和可选消费板块,减配金融与成长板块。
分行业来看,申万一级行业中公募基金持仓占比前五的行业为食品饮料、医药生物、非银金融、电子、家用电器,持仓占比依次为 18.29%、12.64%、7.60%、7.02%、6.55%,合计占比为 52.10%。与 2018 年一季度相比,2019年二季度公募基金持仓占比提升前五的行业为食品饮料、家用电器、医药生物、电气设备、交通运输,分别提升 2.91、1.94、1.37、0.95、0.48 个百分点。相比各行业自由流通市值占比,公募基金超配比例较高的行业为食品饮料、医药生物、家用电器、电子、商业贸易,分别超配 11.75、5.16、3.19、1.47、0.94 个百分点。二季度公募基金超低配比例比 2019 年一季度提升前五的行业为食品饮料、家用电器、医药生物、电气设备、传媒,分别提升 1.98、1.68、1.43、0.94、0.78 个百分点。
风险提示:企业盈利大幅下降,行业发展不及预期。