主要观点：
          投资选择：我们预计1  季度重卡和大中客需求均将超预期，我们上调10  年重卡销量增速，相应地分别上调10  年重卡企业的业绩预测，重卡依次看好福田、潍柴、重汽；10  年客车确定性增长较强，且1  季度需求也存在超预期的可能，仍依次看好宇通、金龙。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          1  季度重卡需求将超预期，初步预计增速将达到75%左右（不排除还会超我们预期的可能），我们上调全年重卡增速至15%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们在  1  月5  日已经给投资者提示重卡行业的投资机会，1  季度重卡需求将超预期，我们当时提出1  月重卡销量将达到6  万辆左右，单月预计将同比增长462%左右，预计1  季度重卡销量增速在75%左右（仍存超预期的可能），行业销量在18  万辆左右。重卡需求超预期的主要原因：其一，物流车需求超预期，现阶段天气较冷导致煤电紧张，运煤运力紧张，  铁路及公路运输均较紧张（请参见下图）；其二，运价的提升，12  月及1  月运价提升明显；其三，工程车的提前采购，由于工程车改装需要20  天-30  天左右时间，经销商为应对3  月旺季的到来，会考虑提前采购；其四，现阶段经济回暖导致经销商对重卡需求预期提高（虽然我们现在不确定重卡需求中到底有多大比重是经销商屯货，但从目前看真实需求比重较大）。
          预计  1Q10  年重卡企业潍柴、福田、重汽季报将超预期，上调主要重卡企业潍柴、福田、重汽10  年盈利预测。我们预计1  月重卡旺盛的需求在1Q10  年均将持续，且3  月是传统的重卡销售旺季，初步预计3  月单月重卡存在创新高的可能，潍柴、福田、重汽季报均将超预期，我们初步判断潍柴、福田、重汽1  季度业绩将分别同比增长210%、115%及200%左右；基于1Q10  年重卡需求超预期及我们上调10  年重卡全年销量增速，我们依此上调福田、潍柴、重汽10  年EPS（具体请参见下表）。
          09  年客车全年销量超预期，同比仅下降1.65%，预计1  月客车销量也存在超预期的可能，龙头客车企业1  季度也存在超预期的可能。最新数据显示，12  月客车销量为2.33  万辆，同比增长45%，环比增长53%，09  年客车销量仅同比下降1.65%，好于市场预期（下降5%左右），12  月行业超预期的主要原因是公路客运量的增加及经济回暖导致客车内需的增长；前期报告中我们已经提到，春节的推后将导致1  月客车需求超预期，我们从部分主流企业了解到，1  月客车订单需求也较好，预计部分主流客车企业1  月订单  同比增长100%左右（09  年受经济下滑影响，09  年上半年特别是1Q09  年客车需求较差，基数较低）。从我们所跟踪的龙头企业1  月订单看，龙头客车企业1  季度业绩也存在超预期的可能，仍维持宇通、金龙增持评级。
          主要风险。1  季度钢价等原材料成本上涨幅度超预期；重卡全年面临前高后低的风险。