华夏沪港通恒生 ETF 是追踪恒生指数的上市交易基金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从指数的历史估值及相对 A 股估值水平来看,恒生指数都具有较高的投资价值。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
随着 2014 年沪港通正式运行,华夏基金于 2014 年 12 月 23 日成立了华夏沪港通恒生 ETF,由于港股通的投资门槛相对较高,沪港通恒生 ETF 为中小型投资者通过港股通直接投资香港股票市场带来了便利。基金管理费率较低,为 0.5%,较跟踪香港市场的宽基 ETF和其他同类基金较低。自基金成立以来年化收益率为 7.1%,今年以来收益率为 10.1%,在同类基金中表现较好。
估值指标:指数市盈率为 9.85 倍,位于历史 30%分位数以下,指数市净率为 1.08 倍,位于历史 20%分位数以下。恒生指数/中证 50、恒生指数/上证 100、恒生指数/沪深 300 指数的估值比值分别为 1.00倍、0.89 倍、0.83 倍,估值比值分别位于 2011 年以来的 34%、22%、29%。总的来说,恒生指数估值仍处在历史相对低位,与 A 股主要大盘指数相比也位于相对估值低位。
恒生指数历年表现相对稳定,且经测算 2011 年以来其与标普 500、道琼斯工业综合指数相关性均在 22%以下,可以有效的分散境内投资者全球配置的风险。
行业分布:恒生指数在长期的投资价值同样体现在行业分配的均匀中,覆盖了 10 个大类行业,市场代表性更强,既覆盖了传统的金融、地产等周期性行业,也包括了消费类和信息技术等新经济板块,对经济周期的适应性更强,因此指数的表现也会更加稳健
恒生指数近三年年化收益表现最优,高于上证 50 的收益率,但波动率也是指数中最低,近三年夏普比率处于指数中的最优。但近五年年化收益较低,在 2015 年 A 股牛市中表较 A 股宽基指数略有逊色,但在熊市中表现远远好过 A 股。港股收益稳健,行业配置均衡,近五年的回撤率处于低位,从长期投资来看,恒生指数更符合长期稳健投资的理念。
风险提示:数据来自过往历史表现,在市场变动下可能失效实习生 伍恩芃 对本文有贡献