事件：公司与越南电池、上海宜则签订13.1亿片单晶硅片长单
　　2019年7月16日，公司公告与越南电池科技有限公司、上海宜则新能源科技有限公司签订了单晶硅片长单销售合同，总供货规模13.1亿片（含2019年1-6月已供货的0.9亿片），2019年涉及出货量2.54亿片。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次长单合同按月议价，合同有效期至2021年底，预计2020、2021平均每年供货5.28亿片。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　预估合同总金额5.4亿美元，约占公司2018年度营业收入的17%
　　根据PVInfoLink于2019年7月10日公告的单晶硅片价格（180μm规格0.415USD/片），预估本次合同总金额约5.4亿美元，占公司2018年度经审计营业收入的约17%。我们认为本次长单的签订，再一次验证了单晶硅片供不应求的形势，下游电池厂希望尽早锁定高品质单晶硅片供应。合同的签订，有利于保障公司单晶硅片的稳定销售，加快单晶市场份额的提升。
　　单晶硅片继续供不应求，公司龙头地位稳固
　　随着国内竞价项目的落地，预期国内市场需求8-9月份开始启动，同时海外也将迎来装机旺季，单晶硅片供应紧张的局面将进一步持续。目前除公司、中环外，并无成规模的单晶硅片企业。在单晶硅片未来供需仍然紧张的背景下，公司扩产极为坚决。预计到2019、2020、2021年底，公司单晶硅片产能分别达到36、50、56GW，组件产能分别达到16、20、30GW，有效地奠定了公司的单晶领域的龙头地位，也将极大地扩充公司的盈利能力。随着规模的逐步扩大，公司硅片、组件业务正在步入发展的快车道。在单晶硅片领域，公司是绝对的龙头，未来优势更加明显；在下游组件领域，公司也已跻身一线企业，随着规模的扩张和海外市场的拓展，未来也将进入龙头序列。
　　看好公司单晶龙头地位及盈利能力，维持“强烈推荐”评级
　　随着公司硅片、组件业务的快速发展，我们预计公司2019-2021年营业收入分别为320.81、438.33、524.71亿元，归母净利润分别为40.64/57.74/66.57亿元，对应EPS为1.12/1.59/1.84元，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：光伏新增装机不及预期、单晶硅片价格下跌过快