锌：
        现货方面，LME  锌现货升水  12  美元/吨，前一交易日升水  10.25  美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据  SMM，上海  0#锌主流成交  19300-19320  元/吨，0#普通对  8  月报升水  60-90  元/吨；日内交投仍由贸易商主导，下游刚需采购为主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        库存方面，7  月  16  日  LME  锌库存增加  0.22  万吨至  8.08  万吨。根据我的有色，7  月  15  日国内锌锭库存  14.82  万吨，较上周减少  0.22  万吨。
        观点：根据国际铅锌小组（ILZSG）最新数据，5  月全球精炼锌产量小幅增加至  112  万吨，略低于去年同期的  115  万吨。5  月全球精炼锌的供应缺口较  4  月和  3  月有所收窄，这验证此前对于锌锭市场趋于宽松的判断。价格走势方面，LME  锌现货升水小幅扩大，而市场原预期逼仓多头的隐性库存将在近期内大量流出并显性化，但近期伦锌库存并未如预期上升，因此在低库存以及国内  6  月社融信贷数据高于预期的支撑下锌价显得相对抗跌。供需面国内镀锌企业开工率继续下滑，镀锌社会库存近一个月持续累积，锌供给端增量仍在逐渐兑现过程，建议锌维持逢高抛空思路。中线看，供给端锌矿  TC  高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润维持高企，炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看中期沪锌仍存下行空间。
        策略：单边：谨慎看空，空头继续持有。套利：关注进口套利机会。
        风险点：库存未如期累积，宏观风险。