2QGDP 增 长 6.2%, 较 上 季 度 回 落 0.2pct
国家统计局 2019 年 7 月 15 号发布资料,初步核算,上半年国内生产总值450933 亿元,按可比价格计算,同比增长 6.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
分季度看,一季度同比增长 6.4%,二季度增长 6.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
分产业看,第一产业增加值 23207 亿元,同比增长 3.0%;第二产业增加值179984 亿元,增长 5.8%;第三产业增加值 247743 亿元,增长 7.0%。
点评:1H2019GDP 增 6.3%,其中 2Q2019 年 GDP 增 6.2%,增速较 1Q2019 回落 0.2pct,整体表现基本符合我们的预期。
消费依旧为最大贡献。从拉动 GDP 的三架马车来看,1H2019 年消费依旧为最大贡献,对 GDP 增长贡献率达 60.1%,拉动 GDP 增长 3.8pct。投资贡献率为19.2%,贡献 GDP 增长 1.2pct。净出口方面,1H2019 贡献率为 20.7%,贡献 GDP增长 1.3pct。
第三产业依旧增长较快。分产业来看,作为国民经济重要支柱的第三产业即服务业增加值 247743 亿元,YOY 增 7.0%;第二产业增加值 179984 亿元,YOY增 5.8%;第一产业增加值 23207 亿元,YOY 增 3.0%。
整体而言,1HGDP 增速与我们预期基本一致,消费端依旧为最大贡献,推动 GDP 实现稳健增长。展望未来,从拉动 GDP 的三大因素方面考虑:消费端方面,减税促消费背景下,预计将实现相对较快增长,并贡献较多的 GDP 增长。投资端方面,我们看到近期政府投资加码支撑,预计投资整体将表现稳健。净出口方面,值得关注的是,目前外围经济经济整体需求较弱,出口端或有所承压。综上考虑,我们预计 2019 年 GDP 增速为 6.3%。