股指期货:谨慎偏多
1. IF1907 收盘涨 0.37%报 3817.80,成交量 113914 手,较上一交易日增加 19527 手,持仓 75567 手,增加 2087 手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】IH1907 收盘跌 0.11%报 2900.60,成交量 44400 手,增加 9696 手,持仓 36257 手, 增加 1338 手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)IC1907 收盘涨 1.40 %报 4906.00 ,成交量 86145 手,增加 21524 手,持仓 69727 手,增加 4981 手。
2. 国家统计局 15 日公布数据显示,中国第二季度 GDP 同比增长 6.2%,比第一季度放缓0.2个百分点。上半年国内生产总值450933亿元,按可比价格计算,同比增长6.3%。
3. 2019 年 6 月份,规模以上工业增加值同比实际增长 6.3%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比 5 月份加快 1.3 个百分点。从环比看,6 月份,规模以上工业增加值比上月增长 0.68%。1-6 月份,规模以上工业增加值同比增长 6.0%。
4. 上半年社会消费品零售总额 195210 亿元,同比名义增长 8.4%(扣除价格因素实际增长 6.7%,以下除特殊说明外均为名义增长)。其中,6 月份社会消费品零售总额 33878亿元,同比增长 9.8%。
5. 2019 年 1-6 月份,全国固定资产投资(不含农户)299100 亿元,同比增长 5.8%(预期 5.6%),增速比 1-5 月份提高 0.2 个百分点。
6. 半年,全国居民人均可支配收入 15294 元,比上年同期名义增长 8.8%,扣除价格因素,实际增长 6.5%;全国居民人均消费支出 10330 元,比上年同期名义增长 7.5%。
7. 7 月 15 日,人民银行在对当日到期的 1885 亿元中期借贷便利(MLF)等量续做的基础上,对中小银行开展增量操作,总操作量 2000 亿元,期限 1 年,操作利率为 3.30%。
投资逻辑:
股指期货:在货币政策宽松预期之下,美股持续创出新高,国内股市表现相对较为弱势,昨日开盘迅速下跌,随着国内经济数据的公布,虽然二季度 GDP 增速较一季度小幅回落,但 6 月社会消费品零售总额以及工业增加值均大幅超出市场预期,刺激三大股指底部反弹,当日上证 A 股收盘涨超 0.4%,深证 A 股收盘涨超 1%。鉴于目前国内经济仍面临较大下行压力,货币宽松以及财政政策加码的政策方向短期预计不会发生较大变化;且由于中美重启贸易谈判,外围风险有所降低,叠加 A 股估值目前处于历史较低水平,安全边际相对较高,短期我们对 A 股仍持谨慎偏多观点。同时投资者需重点关注 7 月底中央政治局工作会议所确定的未来政策基调以及央行对于美联储降息(目前市场预期 7 月份美联储降息概率为 100%)的应对之策。
策略:谨慎偏多
风险点:美国经济衰退