要点概览——钢材需求仍处淡季,剔除季节性因素韧性依然较强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供应端产量维持高位,限产效果有限,不过在国庆70周年大背景下,环保预期依然不减。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)总体上,目前钢材供需略宽松,现货依然承压,受环保预期支撑,盘面仍有反复。钢产量维持高位支撑原料需求,焦化濒临亏损后成本支撑增强,随着环保收紧,焦炭上涨驱动增强,关注后期政策落地情况;焦煤供应压力有所下降,需求相对平稳,供需改善期现货价格止跌反弹。
终端需求——淡季仍在延续。上周钢材现货有所下跌,螺纹全国均价-35元/吨,热卷均价-27元/吨。沪螺终端采购量从2.28万吨回升至2.56万吨,需求仍处常规淡季。上周螺纹社会库存+0.7%,厂内库存+4.5%;热卷社会库存+3.2%,厂内库存+7.4%。淡季延续、产量不减,钢材供需短期偏宽松,社会库存已经连续5周上升。
钢铁供给——产量维持高位,环保预期依然较强。上周全国高炉开工-0.28%,全国高炉产能利用率自82.04%降至81.69%。唐山地区高炉产能利用率由69.88%降至62.96%。螺纹周产量环比下降2.14万吨,热卷周产量环比上升2.45万吨。从数据上看,限产对产量实际影响有限,钢材供应压力不减,不过建国70周年大背景下,未来环保预期依然较强,对盘面形成支撑。
焦炭——环保要求有所收紧,焦化开工料将高位回落。上周焦化开工高位小升,濒临亏损却还未导致焦化自主减产。但山西“百日清零”行动及交叉互检、山东潍坊临时限产,可见焦化环保逐渐收紧,开工料将从高位有所回落。而唐山高炉有所复产,需求环比提振,再叠加成本支撑强劲,焦化开启第一轮提涨尝试。港口库存及钢厂库存仍然高位累增,对焦化下一步提涨形成压力,但趋势已经扭转向上。
焦煤——国内外焦煤供应都有所下降。进口端,澳煤因昆士兰两处煤矿事故而跌幅放缓,蒙煤因那达慕大会进口量也难增。国产端,山西环保影响洗煤厂,部分焦煤矿因销售压力主动减产,整体焦煤供应压力有所下降。需求端,焦化限产幅度尚不大,焦炭价格止跌导致焦化仍按需补库。综合来看,焦煤现阶段供需环比有所扭转,期现货价格止跌。