长短期风险区间预判组合：短期中风险，长期低风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在深度报告中，我们使用前一个月波动率所处区间刻画短期风险，采用融入宏观、利率、经济政策不确定性（EPU）等信息的朴素贝叶斯分类器刻画长期风险，构建长短期风险区间预判组合进行股、债风险控制。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）7  月短期风险为中级别，长期风险为低级别，对应长短期风险区间预判组合沪深  300  仓位为  25%。
        大类资产表现：国内权益下跌，黄金回落。1）大类资产净值变化：A  股、港股本周下跌，黄金连续上涨后出现回落。（2）大类资产波动率变化：近期权益类波动率水平较为稳定，美股波动持续下降，黄金波动率上行有所减缓。
        大类资产驱动因子变化：预测  ROE  同比正向影响上证  50，黄金避险情绪缓和。本周模型提示预测  ROE  同比对上证  50  产生正向影响，宏观因子中工业增加值仍有正向影响，其余宏观影响减弱。该现象提示，近阶段投资者对上证  50  的关注点由宏观为主转向企业利润，即将披露的中报业绩值得关注。避险情绪缓和，黄金吸引力有所下降。
        资产配置策略跟踪及最新配置建议：本周除美股外权益、黄金下跌，三个组合小幅回落，跌幅为  0.01%、0.15%、0.17%。
        基金市场回顾：中证偏股基金指数（包括混合偏股型和股票型基金）本周下跌  2.21%，今年以来上涨  27.27%；中证债券基金指数本周下跌  0.01%，今年以来上涨  2.24%。
        基于  Barra  风险模型的偏股型基金组合本周跑赢基准：组合本周有所回调，跌幅达  1.57%，同期中证偏股型基金指数下跌  2.21%，组合本周持续跑赢基准  0.64  个百分点。2019  年  1  月  1  日以来，组合累计上涨  27.24%，跑输基准  0.02  个百分点。
        风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。