行业观点
6 月母猪存栏同比进一步下滑,供给端持续去化将支撑猪价高启
6 月农村农业部能繁母猪数据进一步下滑,供给端持续去化将支撑猪价高启;6 月份能繁母猪存栏同比下降 26.7%,环比下降 2.8%,产能进一步去化,而从新牧网产业链调研数据来看,多数省份去产能超过50%,目前南方产能还在去化中,未来仔猪、母猪去化缺口将进一步体现,供给端持续去化将支撑猪价高启,截至目前全国生猪价格已达到 18元/kg,部分省份已经达到 20 元/kg,两广、西南地区的大幅抛售透支供给,目前生猪去化严重,猪价迎来持续性上涨,我们预计 7-8 月全国猪价有望迎来 20 元/公斤。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
上市公司发布业绩预告,二三季度均有望进入盈利期;本周温氏股份、牧原股份、天邦股份、正邦科技、新希望、大北农等均发布了业绩预告,其中温氏股份、新希望实现盈利,其余为亏损状态,主要源于一季度非瘟疫情持续,上市公司成本上升与猪价倒挂;但是随着全国猪价的持续上涨,温氏股份、牧原股份、正邦科技、新希望、大北农在第二季度已经进入盈利期,天邦股份在 5 月份进入盈利期,未来随着三四季度需求旺季的到来猪价有望持续高涨,上市公司产能释放也将进一步加快,三季度更多公司有望进入盈利期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
非洲猪瘟疫情更新:本周湖北省黄冈市通报 1 起疫情。
生猪产业链数据更新:根据博亚和讯数据,本周生猪均价 17.62 元/kg,环比下跌 0.34%,截至 7 月 12 日猪价达到 18 元/kg;本周仔猪均价 40.93 元/kg。我们认为目前供给端去化逻辑加强,猪价迎来上涨阶段。
主要原料药价格跟踪:本周维生素品种价格较上周小幅下降或持平,品种中维生素 E、A、D3、泛酸钙环比小幅下跌,同比来看,泛酸钙价格同比大幅增长,维生素 E、K3 同比小幅增长,其余品种同比均下降;泛酸钙受原料泛酸内酯紧缺影响,新进入厂家产量低,价格同比大幅增长;VA 受猪瘟疫情肆虐,市场报价同比仍大幅下降;VC 下游需求不佳,近日市场成交偏淡。本月激素、抗生素环比除地塞米松磷酸钠外持平或下滑,同比除硫氰酸红霉素均下滑;其他原料药赖诺普利、洛伐他汀同比出现下滑,其余均呈上涨态势。
投资建议
随着上市公司产能进一步释放叠加三季度消费旺季,我们继续关注生猪龙头企业温氏股份、牧原股份,业绩弹性较大企业天邦股份、正邦科技,关注唐人神。
风险提示
非洲猪瘟疫病控制风险、原材料价格波动风险、猪价上涨不达预期、食品安全风险、其他疫病风险、环保风险。