◆继续看好市场，超配有色金属、化工和食品饮料我们认为2010  年一季度市场必将再创新高，上证指数运行区间在3050-3650  之间，对应2010  年的PE  为18-22  倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一季度最看好的六个行业依次是有色、化工、食品饮料、航空、信息服务和医药。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中前三策略要点可跑赢大盘20  个百分点以上，次三策略要点可跑赢大盘10  个百分点以上，建议超配。进行上述配置的思路是：【1】即将进入旺季、且受到产业政策支持的消费类行业，包括航空、医药和食品饮料。【2】受产业政策支持的新兴行业，我们优选的是信息服务业。【3】价格创新高的周期性行业，尤其是即将在一季度进入旺季的有色和化工。结合相对估值水平和相对位置，我们认为有色、化工和食品饮料等相对估值水平较低、且经过充分调整的板块可作为首要策略重点，而航空、信息服务和医药等估值水平相对合理或处于较高位置的板块将作为次要策略重点。具体请参见本周专门发表的一季度策略报告和行业配置表。
        ◆  政策刺激上周大盘股跑赢中小盘股
        上周大盘继续上涨，涨幅最大的是金融服务（5.64%），总体上是大盘股拉升指数。引起大盘上涨的原因有：【1】12  月27  日温总理重申2010  年宏观政策的基调与取向，提升了市场信心；【2】12  月28  日中央召开农村工作会议，部署了2010  年农村工作的五项重点任务；【3】12  月30  日市场传闻股指期货已经得到国务院的批准，引起当日大盘股上涨，且拉动指数上扬。我们认为，股指期货的推出是否能引起大盘股持续上涨，有赖于届时大盘股所处的相对位置和相对估值。目前沪深300  指数2010  年一致预期的PE  大约是18，处理合理的区间，因此如果在近期推出股指期货，可能会刺激大盘股上涨。
        ◆  限售股转让征税利好股市，明年宏观政策基调不变，关注一号文件带来的投资机会
        【1】2009  年12  月31  日，财政部宣布了对限售股转让征税的规定。我们认为这有利于遏制大小非抛售冲动，稳定股市，短期内是个利好消息；【2】1  月1  日，胡锦涛强调“继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性”，即2010  年宏观政策基调不变；【3】1月1  日，胡锦涛指出“中央还将下发2010  年一号文件，出台一批新的强农惠农政策。”我们认为，投资者可以关注“调结构”、一号文件惠农政策等带来的投资机会；【4】中央各部委最近大力强调推进调结构，我们提醒投资者关注中央重点扶持的行业、以及有关行业兼并重组中的投资机会。