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研究报告:华泰期货-玉米与淀粉周报:现货价格大稳小动-190714

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-07-15 11:42:48
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 范红军
研报出处: 华泰期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 1,514 KB 分享者: 黄****杰 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        玉米:临储拍卖成交继续下降  
        1.  对于现货而言,需求端依然表现疲弱,西南地区猪价异常表明非洲猪瘟影响仍存,与此同时,供应端亦有收缩迹象,因产区-北港及北港-南港价格倒挂,表现为南北方港口库存持续下降,及临储拍卖成交率继续下滑至  20%下方,这有助于现货价格回到临储出库价上方;
        2.  对于期价而言,我们认为临储拍卖底价支撑仍存,考虑到目前期价升水,而短期供需依然宽松,期价或继续震荡调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】后期有两个方向看多,其一是天气和虫害炒作,通过远月带动近月上涨;其二是下游需求逐步恢复,或进入下一波补库阶段,通过现货推动期价上涨;
        玉米淀粉:行业库存大幅下降  
        3.  本周玉米淀粉行业开机率带动行业库存继续下滑,表明供需小幅改善,后期继续期待行业开机率下降或季节性需求带动行业供需趋于改善;
        4.  对于期价而言,考虑到目前盘面生产利润依然良好,即已经在一定程度上反映供需改善的预期,在行业产能过剩的格局下,淀粉-玉米价差继续扩大的空间或较为有限,淀粉期价更多关注玉米走势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        交易建议:  
        谨慎看多,建议谨慎投资者观望为宜,激进投资者择机背靠临储拍卖出库价入场做多。
        风险因素:  
        国家谷物进口政策与非洲猪瘟疫情。
        

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