关注联储加息的时点，可能要着重考察四方面的指标：失业率、私营部门信贷、短债发行量和市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】综合这四方面的因素，我们认为2010  年联储维持其目标利率不变的可能性很大；在此前提下，我们倾向于认为人行加息的可能性也相对较小。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2010  年的宏观环境是修复的延续，国际贸易摩擦将此起彼伏，但国内政策立足于催化结构调整，促进消费增长；2010  年1-2  季度出口同比增速强劲反弹，GDP  高点有望超过10%。
        地产政策：问题敏感性和关注度极高，政策雷声不断，雨点不明，主要作用在于干预短期预期，但国际上鲜有成功干预资产价格的先例。近期伯南克在研究中分析了2004-2007  年期间地产泡沫的形成，将主要原因归因于监管；伯南克强调防范资产泡沫仍需通过加强监管，货币政策可能是在最紧要关头不得以而为之。
        信贷政策：在过热和二次探底两种可能性中，政策倾向于防后者的可能性更大；真正的紧缩可能需要联储加息确认后实施。上周央票发行利率的上升可能有央行引导商业银行贷款投放的因素，效果有待观察。如果1  月2月贷款月均贷款投放超过万亿，人民银行提高准备金率的可能性极大。
        人民币汇率：改革开放以来中国所有政策的核心是促进就业，就业问题和利益部门的游说使得在确认美国可持续性复苏之前人民币汇率动的空间不大(2010  年上半年)，再加上上半年美国对台军售和奥巴马将会晤达赖喇嘛，政治因素也制约人民币政策的变化；下半年则可能对美元浮动空间上调。