随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》要求整改时间的日渐逼近,存量分级基金进行转型或者清盘,B 类份额也将存在一定的炒作风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】加之今年以来市场环境的不确定性,A 股走势波动性明显,B 类份额收益/风险也将会进一步放大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一般市场流动性好,二级市场交投活跃才有利于分级基金进行套利、转换、合并拆分等操作。而重要的是流动性高有利于风险来临时的及时撤离,盈利时能够随时兑换利润。历史业绩并不能代表未来表现,投资需谨慎。具体来看近两周(2019.7.4-2019.7.11)分级基金的情况:
折溢价率方面,统计数据显示现存的分级 B 端产品出现溢价情况的占多数,少数产品出现折价。具体来看,目前(2019.7.11)华宝中证 1000B、申万菱信深成指 B、交银互联网金融 B 等基金依然是溢价率较高的品种。其中华宝中证 1000B 基金的溢价率 157.90%,高于其它品种。其二级市场价格明显高于其基金净值。申万菱信深成指 B、交银互联网金融 B 这两只基金的溢价率分别为 138.89%、121.06%。相比之下,前海开源中证健康 B、广发深证 100B、信诚中证 800 医药 B 等基金继续出现小幅折价。其中前海开源中证健康 B 基金折价率为-10.38%。其交易价格略低于基金净值。
从交易活跃度来看,统计数据显示近两周内(2019. 7.4-2019.7.11,下同)招商中证白酒 B 换手率较高,超过 134%。国泰国证有色金属行业 B 基金近期区间换手率有所下降,但仍强于其他品种。信诚沪深 300B、招商中证证券公司 B等基金的区间换手率近期也有所下降。区间成交金额方面,招商中证证券公司 B 基金的成交量最大为 12.53 亿元。银华锐进、富国创业板 B、国泰国证有色金属行业 B紧随其后,但区间成交金额也较上期明显下降。
市场价格方面,统计数据显示近两周内招商中证白酒 B 的区间价格涨幅依旧最大,为 55.69%。其次为交银互联网金融 45.97%、华宝中证 1000B涨 19.60%。相比之下,信诚中证 800 有色 B、国泰国证有色金属行业 B、信诚中证 TMT 产业 B 等基金则出现不同幅度的下跌。其中信诚中证 800有色 B 下跌幅度超过 15%。
折算空间方面,统计数据显示方正富邦中证保险 B、国泰国证医药卫生 B、鹏华中证国防 B 的上折空间都在 24%以内。鹏华中证国防 B、工银瑞信环保产业 B、南方中证高铁产业 B 的下折空间分别为-12.29%、-12.46%、-12.71%。需警惕对应指数随行情波动而触发的折算机制。
从流动性来看,统计数据显示目前银华锐进、招商中证证券公司 B、申万菱信深成指 B、富国创业板 B 等基金的场内流通份额依然相对靠前。其中银华锐进单日场内流通份额继续保持在 30 亿份左右。
风险提示:国内外市场波动等风险因素对该基金业绩的影响。政策因素,清盘风险等。历史业绩不代表未来,投资需谨慎。