锌：
        现货方面，LME  锌现货贴水  4  美元/吨，前一交易日贴水  8.5  美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据  SMM，上海0#锌主流成交  19120-19220  元/吨，0#普通对  7  月报升水  50-70  元/吨；宏观利好对锌价提振有限，升贴水成交略显寡淡，后期在当月活跃度偏低叠加月差企稳，部分贸易商对  8  月报升水  50-60  左右促进一部分成交，但总体市场交投氛围偏弱，成交较为平淡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        库存方面，7  月  11  日  LME  锌库存减少  0.18  万吨至  8.10  万吨。根据我的有色，7  月  8  日国内锌锭库存  15.32  万吨，较上周减少  0.41  万吨。
        观点：LME  锌现货贴水略微收窄，预计前期逼仓多头的隐性库存或大量流出并显性化，对锌价仍构成较大潜在利空。据  SMM  调研进入  7  月，压铸锌合金企业终端订单预计仍延续较弱，其中拉链类板块或更有转差趋势，叠加夏季部分压铸锌合金存在检修计划，预计整体开工率将进一步走弱。国内镀锌企业开工率继续下滑，镀锌社会库存近一个月持续累积，锌供给端增量仍在逐渐兑现过程，建议锌维持抛空思路。中线看，供给端锌矿  TC  高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润维持高企，炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看中期沪锌仍存下行空间。
        策略：单边：谨慎看空，空头继续持有。套利：观望。
        风险点：宏观风险。