投资要点：  
        财报看点：2009  年公司实现营业收入55.97  亿元，同比增长51.64%，全年实现利润总额39.18  亿，是去年年底利润总额的一倍多，实现净利润为28.62  亿，同比增长109.34%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司实现每股收益0.93  元，实现每股净资产6.58  元，公司业绩略超市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        业绩快报综述：公司业绩增速明显高于行业平均增长水平，  其业绩增长的主要原因是公司经纨业务收入的快速增长，2009  年公司合计交易额达7.95  万亿，市场仹额为3.2％，相较2008  年略有上升；通过我们的分析测算，我们认为创新业务对公司的业绩弹性影响较大。预计股指期货业务推出有望增厚公司每股收益约0.16  元，融资融券业务推出有望增厚公司每股收益约0.23  元；  另外公司成本控制良好，管理费用丌升反降。  
        盈利预测与估值：预计公司2010-2011  年每股收益分别1.05  元、1.20  元，2010-2011  年每股净资产分别为7.1  元、7.75  元。对应2010-2011  年劢态PE  为25.69  倍、22.48  倍，对应2010-2011  年劢态PB  为3.80  倍、3.48  倍。若按照证券行业目前2010  年约32.12  倍的整体估值水平看，公司估值具有一定优势，我们首次给予"增持"的投资评级。