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研究报告:华泰期货-铅日报:铅价大幅波动后持货商与需求观望情绪一同提升-190711

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-07-11 13:59:38
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 师橙,徐闻宇
研报出处: 华泰期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,057 KB 分享者: hao****79 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        铅日报摘要:  
        现货市场:在经历了此前铅价格大幅波动之后,使得昨日无论是持货方还是下游需求的观望情绪均加重,持货商报价积极性明显减退,而在下游蓄电池企业方面,询价同样减少,采购相对较为谨慎,市场散单成交依旧较为一般。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        库存情况:昨日,上期所铅库存较前一交易日下降  248  吨至  23,146  吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)当前上期所库存仍然处于相对较高的位置。按照往月情况,每当临近交割日期前后,上期所铅仓单有较大概率出现短时内的上攻,而在这样的情况下,铅价短时内或仍难改偏弱的格局。日后需持续关注下游需求复苏的情况。
        进口盈亏情况:昨日人民币中间价较上一交易日下调  3  个基点至  6.885,此前在外盘的带动下,国内铅价格也同样出现了大幅的上攻,不过昨日日内基本上又再度回归此前震荡的区间之内,而当前进口盈利窗口仍未达到开启的状态。并且下游需求仍未能出现明显的复苏迹象,而在需求惨淡的情况下,即便未来进口盈利窗口有打开的情况,那料也难有大量的境外库存内流。
        再生铅与原生铅价差:昨日,虽然沪铅价格呈现大幅震荡格局,但再生铅与原生铅价差维持于-100  元/吨,目前据贸易商以及炼厂方面了解,当下再生铅企业处于亏损状态,故此存在一定惜售的情况,从而在一定程度上使得再生铅与原生铅价差再度缩小。
        操作建议:
        中性,近两日由于铅价格呈现出相对大幅的波动,使得持货商以及下游蓄企均呈现出一定观望情绪。而目前下游需求复苏仍然并不明显。建议当下操作可以先以观望为主,而持有现货的企业则可以继续采取卖出看涨期权收取权利金的操作方式。
        后市关注重点:
        下游蓄企需求  上期所库存变化情况

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