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研究报告:国信证券-GSMS周报:多头连续11期跑赢基准,跨年组合收益创新高-100111

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-01-11 11:39:16
研报栏目: 投资组合 研报类型: (PDF) 研报作者: 焦健,阳璀,葛新元
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 238 KB 分享者: zha****mu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.  样本外检验(已到期组合)结果
        目前已经到期的全部十一组样本外检验中,周五多空组合的绝对收益分别为:5.78%、3.81%、-0.76%、-0.48%、0.82%、6.22%、6.63%、0.73%、3.59%、1.10%和8.68%,而多头组合相对沪深300  的超额收益分别为:4.34%、0.88%、0.41%、4.08%、2.75%、4.09%、7.43%、0.48%、2.08%、2.57%和4.21%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        多头组合连续11  期跑赢基准沪深300  指数。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2010  年的首个跨年度组合于1  月8  日到期,多头组合中中国玻纤和宝钢股份有上佳表现,整体跑赢基准4.21%。
        空头组合里的中体产业在尽管在最后两个交易日涨幅凌厉,但空头组合整体仍大幅跑输基准达4.47%,多空组合的绝对收益达到8.68%,创下样本外检验以来的收益新高。
        2.  样本外检验(尚未到期)中间结果
        截至最新收盘数据,运行中尚未到期的样本外检验多空组合绝对收益分别为:10.35%、7.72%、5.37%、0.58%和0.08%,相对之前一周绝对收益呈现整体上扬趋势。沪深300  指数成份股于1  月4  日进行调整,我们GSMS  选股的采样空间随之调整,一个较为显著的改变是被我们设定为非正常交易状态的攀钢钢钒SZ000629  被调整出成份股。
        上期  GSMS  选股周报的多空组合中,多头组合的行业分布较为散乱,而空头组合则多为金融地产等大盘股。周中多空组合实际表现胶着,并无显著收益差异发生。多头组合一周小幅跑赢基准0.24%,而空头组合也小幅跑赢基准0.17%,多空组合一周绝对收益为0.08%。
        3.  最新(2010  年1  月8  日)选股
        最新选出的多头组合为:  航天机电、九阳股份、宝钢股份、广船国际、川投能源、上实发展、三九医药、北辰实业、建设银行、陆家嘴。空头组合:  万科A、中国远洋、保利地产、中信银行、中国平安、海通证券、紫金矿业、金地集团、上海机场、焦作万方。
        我们注意到本期选股的多空组合中均含有若干金融和地产股,而多头组合的行业分布整体更为散乱,其中有两只新能源类股票入选。周末国务院原则性同意股指期货和融资融券业务,对市场尤其是沪深300  指标股的分化可能造成剧烈的政策影响。预计未来多空组合收益波动将会加剧,我们将密切关注组合可能发生的止损。需要特别指出的是,GSMS  选股模型基于个股交易行为的数据挖掘,其超额收益有超过75%来自个股选择而非行业。
        

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