■货币市场
        本周央行未开展逆回购操作，净回笼  3400  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周（7  月  1  日-7  月  6日）虽然央行未开展资金投放，但由于前期投放量较多，加上月初财政资金投放，市场整体流动性充裕。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周逆回购到期  3400  亿元，本周暂无  MLF、国库现金投放与到期。本周资金净回笼  3400  亿元。
        下周（7  月  8  日-7  月  13  日）逆回购到期  2200  亿元，下周六有  1885  亿MLF  到期，下周暂无国库现金到期。
        ■一级市场
        本周利率债净融资大幅减少。本周发行利率债  27  只，发行  2031.55  亿元，到期偿还  237  亿元，净融资  1794.55  亿元，较上周减少  703.48  亿元。
        本周国债发力，政金债略缩，地方政府债发行规模大幅减少。国债方面，本周发行国债  3  只，发行规模  1061.9  亿元，到期偿还  100  亿元，净融资  961.9  亿元，较上周增加  961.9  亿元，招标结果较上周改善，市场需求边际好转。政金债方面，本周发行政策性银行债  14  只，发行规模  707.1  亿元，无债券到期，净融资  707.1  亿元，较上周增加  333.5  亿元。从招标结果来看，市场投资意愿强烈。国开债、农发债表现较好，中长期债券全场倍数多在  4  以上，需求旺盛。口行债  1  年期债券更受市场青睐，3  年期、5  年期债券整体表现一般。地方债方面，本周发行地方政府债  10  只，发行规模  262.55  亿元，到期偿还  137  亿元，净融资  125.55亿元。本周地方政府债全部为新增专项债，较上周减少  1671.71  亿元（均为项目收益专项债，发行规模  262.55  亿元，较上周大幅减少  1574.71  亿元）。本周暂未发行新增一般债，较上周减少  637.7  亿元。本周暂无再融资债、置换债发行。
        ■二级市场
        本周市场流动性宽松，国开债收益率集体下行，期现利差多数走扩。本周  10  年期国开债收益率累计下行  5BP  至  3.56%，1  年期国开债收益率为  2.67%，累计下行  5.66BP。10Y-1Y  利差  89.19BP，与上周基本持平。
        ■同业存单
        本周同业存单发行放量，净融资由负转正。低信用等级同业存单发行成功率大幅下行，AAA  与  AA+利差大幅走扩，流动性分层现象仍存。本周同业存单发行  3019.7  亿元，到期偿还  761.5  亿元，净融资  2258.2  亿元，较上周增加  3235.3  亿元。低信用等级（AA  及以下）发行成功率大幅下降至  28.06%。AAA  与  AA+利差大幅走扩至  88BP，AA+与  AA  利差为  12BP，流动性分层现象依旧存在。
        ■其他利率市场
        直贴票据利率下行，货基份额减少，主要货基  7  日年化收益率下行。
        ■风险提示：流动性冲击超预期等。