本周中小板 ETF 表现最好,下跌0.80%,上证50ETF 表现最差,下跌3.79%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
与市场整体成交量水平一致,本周ETF 成交金额也与前期基本持平,ETF 周成交金额为164 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周七只ETF 与标的指数的跟踪误差有正有负,跟踪误差最大的上证央企50ETF 跑赢标的指数0.24%。
从基本面角度看,美欧圣诞消费好于预期,库存回补正在发生;PMI 出口订单指标继续高于50,显示中国企业接受到的出口订单环比继续增加。出口有望成本基本面超预期的因素带动中国经济向好。流动性方面,随着股指期货、融资融券的渐行渐近,大盘股的流动性可望得到明显的改善;对个人转让限售股开征个人所得税也将一定程度上减轻A 股市场的抛售压力。
因此我们认为目前市场处于较为有利的基本面与流动性环境中,对短期市场仍然较为乐观,建议投资者目前在ETF 上保持较高仓位。
在行业配置方面,申万目前最为看好的行业包括:煤炭、有色、食品饮料、交运设备等行业。深证100ETF 在申万看好的行业上配置了47.56%的权重,仅次于中小板ETF, 深证100ETF 重仓的食品饮料、有色、采掘等行业都是我们目前较为看好的行业。而从风格方面看,随着股指期货及融资融券预期的加强,市场风格将逐渐由中小市值股票向大市值股票转换。因此,从行业配置和风格转换的角度出发,我们建议投资者配置更多的深证100ETF。
另一方面,从ETF 成分股的投资评级的角度来看,深证100ETF 也是我们目前所偏好的品种。深证100ETF 中被评为“买入”级别的成份股权重为21.64%,在七只ETF 产品中最高。因此从成分股的投资评级的角度出发,我们也推荐投资者关注深证100ETF 的表现。
结合以上市场大势研判,行业比较以及个股的投资评级,我们建议投资者积极参与,在ETF 上保持较高仓位,同时认为深证100ETF 是目前ETF 投资的较优选择。
目前 ETF 瞬时套利难度较大,事件性套利事件性套利可关注华能国际在红利ETF 中的机会。目前华能国际在红利ETF 中的权重为2.36%,覆盖印花税成本至少需要华能国际复牌后上涨4.24%。