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研究报告:申银万国期货-品种策略日报:铜锌铅-190709

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-07-09 15:58:44
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李野
研报出处: 申银万国期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 404 KB 分享者: xua****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        宏观消息
        【美国5月份消费者信贷增长  因信  用  卡债务余额增加】美国消费者债务5月份延续了4月份的增长步伐,主要是循环信贷出现10月以来最大增长,表明美国人对经济前景的良好预期支撑着持续的消费支出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美联储周一发布的数据显示,消费者信贷环比增加171亿美元,符合经济学家预期中值;4月份增加了175亿美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然信  用  卡和其他循环信贷余额的增长速度加快,但非循环信贷增幅降至近一年最低。
        【美国或早于预期达到债务上限  迫使国会尽快采取行动】一个独立的政策团体表示,美国国会一直表现得好像还有几个月来提高债务上限,但税收预测下降意味着留给议员们的时间可能不多了。两党政策中心(Bipartisan  Policy  Center)周一表示,除非国会采取行动,否则美国存在9月初突破债务上限的“重大风险”。
        行业信息
        【受Chuquicamata罢工影响  智利6月铜出口环比降15%】6月由于Codelco旗下Chuquicamata铜矿工人为期两周的罢工导致该铜矿产能缩减,周边相关运输道路被封锁,致使智利6月铜出口量环比下降15%。
        【河北严查废铅蓄电池违法行为  废铅酸蓄电池流向受限】7月2日,河北省开展打击整治涉医疗废物和废铅蓄电池违法违规行为专项行动视频会议召开。会议提出,即日起,省生态环境厅、省卫生健康委、省公安厅联合在全省范围内集中开展为期3个月的打击整治涉医疗废物违法违规行为专项行动。同时,省生态环境厅、省公安厅将持续推进严厉打击废铅蓄电池违法违规行为专项行动。
        评论及策略
        铜:夜盘铜价延续技术整理,目前市场缺少打破区间波动因素,供求基本平衡。虽然精矿加工费持续缩窄,但并未令精铜供应变得过份充裕。库存虽然不时出现突增现象,但持续性有限。中美两国领导人G20峰会决定重启谈判后,至目前双方谈判尚未实际进行。短期铜价可能进一步整理,建议关注股市、汇市和中美贸易谈判进展。
        锌:夜盘锌价震荡整理,仍受预期过剩的压制。在接近历史高位的精矿加工费之下,随着冶炼瓶颈的缓解,不断有产能重启,供应逐步增加,预期过剩将逐步兑现。近期LME现货升水已回落至平水附近,挤仓交易基本结束。随着锌价的走低,逐步接近行业生产成本。目前建议关库存及下游开工情况。

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