1月信用债投资策略：基本面上我们认为当前经济进一步走好的信号仍在逐步走强，包括CPI、货币政策方面在市场预期中的概率较大，无论公开市场操作还是新股发行，都债市的影响都不会很大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时结合历年来信用债的跨年度行情及企业债的需求供给在1  月份的表现，我们认为，1  月份信用债走势向好的可能性加大，我们维持年度信用债的投资策略观点：如果投资者要保持流动性和收益的平衡，建议选择高资质的短端信用债，如果要博取较高收益，则建议投资者继续关注中长端和中低资质的信用债。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          09  年12  月份信用债二级市场：银行间企业债整体收益率水平出现期限结构的明显分化：短端在继续走高，但中长端出现了较大幅度的下降。3-10  年期企业债（包括有担保和无担保）收益率均有10-15BP  的降幅的收益率均有7-12BP  的下降。
        信用利差来看，受政策性金融债收益率上升影响，利差有较大幅度的收缩。短融和中票也基本表现出趋同的走势：1  年以下品种收益率上升，而3  年期央票等收益率有下降。交易所09  年最后月份公司债和分离债出现风格轮动，有担保AAA补涨和无担保债回调同时表现，反映出投资者目前较为谨慎的心态：在收益率走高时债券尤其是高息票债的吸引力加大，引起投资者的配置和交易介入，而一旦下跌到一定点位，投资者则保持谨慎债市收益率又有所回调；同时前期没有表现的有担保债品种成为新的投资热点。
          托管量显示，12  月银行继续增持企业债：银行在12  月份继续增持企业债，保险、基金和券商也基本保持微幅增持状态，但相比而言保险增持企业债的总量比11  月有较大幅度的下降；对短融而言，银行及保险在12  月则大幅减持，而基金则表现出对短融的较大偏好，增持的短融在所有增持券种当中仅次于金融债。托管量数据的变化与债市的二级市场表现相对应，如果银行开始重拾信用债，则市场将对信用利差明显扩大的现状进行修正，二级市场上已经开始在某些评级和期限的券种上有所体现。这无疑对信用债是一个利好。