1、宏观经济  
        中国经济回暖势头逐步明朗，我们的宏观研究员预测GDP增速有望达到9.5%，消费对GDP的拉动作用增强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通张预期逐步升温，我们估计，2010年全年CPI增速可能同比上涨3%左右，PPI增速则可能为5%左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  2、货币政策  
        既然本轮通胀预期的根源在于过多的流动性，那么我们认为对通胀预期管理更多的将从回收流动性的角度出发，我们认为，2010年，三年期央票有望重启、存款准备金率将适时上调100BP，人民币主动升值3-5%，基准利率最多上调54BP。  3、供求分析  
        2010年债市规模将延续2009年迅速扩大，新增债券供给有望达到3.27万亿。商业银行、保险公司等配置型机构仍有一定刚性需求，但随着货币政策的微调，商业银行资金面可能发生变化。股市走强，债市走熊，资产配置灵活的基金未来对债市需求有限。债市整体呈现新增资金需求大于新增供给的局面。
        4、利率产品  
        宏观经济回暖趋势确立，货币政策面临微调，  2010年债市面临系统性风险。利率产品收益率水平偏低，难以抵御收益率上行的风险。情景分析显示，无论是持有3个月还是半年，1年期以下品种收益最好，子弹型配置优于哑铃型配置。  5、信用产品  
        尽管2010年债券市场将面临利率风险，但目前信用债的信用利差已经于08年危机时期相当，未来随着宏观经济的逐步向好，企业违约风险降低，其信用利差也将随之下降到合理的水平，因此，高收益信用债仍具有一定的吸引力，关键在于博取其信用利差缩窄所带来的收益。建议关注AA、AA-级别的信用债，包括短融、3年期以下企业债、公司债，如果持有期扩大至半年，可关注5年期以下高收益企业债、公司债。