未来十年行业高  ROE、高门槛、高天花板的特性是很明显的，并且可以穿越好几种周期，无论是牛熊周期还是猪价周期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此，当前不论是从长期的产业格局还是短期的猪价来看，板块持续向上的确定性都比较高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，7  月优质公司将迎来明显的拐点，后续数据也会逐渐印证这一点，未来猪价和出栏量将一起推动板块上行，建议积极布局确定性高质量成长的一线龙头公司和稳健性龙头公司。
        行情走势：本周（07.01-07.07）大盘大幅上涨，相比上周上涨  1.77%。农林牧渔  II（申万）指数收于  3353.16，相比上周上涨  3.85%，跑赢沪深  300  指数2.08  个百分点。饲料涨幅最大(+5.99%)，种植业涨幅最小(-1.58%)。从估值来看，除水产外所有子版块  PE/PB  均高于平均值（一年）。  
        高β下的α长牛行情开启，未来猪价和出栏量将共同推动板块上行  
        非洲猪瘟在我国已经爆发  11  个月，从刚开始的迷茫到现在的可防可控，行业内优秀的规模化企业已经能够逐渐适应和非洲猪瘟共存的阶段，后续我们将看到这些主体的能繁母猪数量企稳回升，成本下降以及盈利的提升。对应到投资，之前市场担心的许多问题都将在  7  月大幅改善，因此，我们认为  7  月优质公司将迎来明显的拐点，后续数据也会逐渐印证这一点，未来猪价和出栏量将一起推动板块上行。（1）猪价上涨已经开启，我们认为  7  月底很多省份可以冲击  20  元/kg，低价省份抛猪也已经接近尾声，八月份将会面临全国缺猪的状态，猪价加速上涨不会回落，预计到年底达到  25-30  的区间，不排除更高。需要强调的是，明年后年才是猪价的高峰期。（2）目前市场对上市公司出栏量的担心已经达到一个非常高的强度，并且预期比较低，但我们了解到部分企业已经突破，工业化养殖龙头  6  月份单月母猪增加了  10%左右。对于高质量确定性增长的一线企业来说，其面临的是一个非常大的产业机会。（3）上市公司普遍迎来业绩的改善，预判未来六到八个季度环比将持续增长。当下的节点，整个β行情非常高，板块上涨的空间较大。这样的环境下，首选工业化、封闭式、管理水平优秀的、融资渠道顺畅的集团式企业。
        投资建议：我们认为，下半场将聚焦于确定性和成长性，股价的上行更需要猪价和出栏量的相互配合，并且这种行情会走的更加长久，一线龙头有望复制其在  2017  年的独立行情走势，建议及早布局，尽早享受高β下的确定性α行情。
        风险提示：突发大规模不可控疫病，重大食品安全事件，宏观经济系统性风险，极端气候灾害导致农作物大规模减产推升粮价，上市公司感染非洲猪瘟。