要点：  
        市场行情：
        在宏观偏弱与全球货币环境宽松的背景下，上周国债期货继续保持强势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在大类资产中，商品市场普遍回调与股票市场表现偏弱进一步强化了债市的投资价值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全球市场上，随着各国经济下行与央行降息预期提升，全球国债收益率普遍走低，欧洲多国国债收益率已经降至负利率，该名单仍在继续扩围。降息央行数量也在不断提升，预计随着  7  月份美联储开启降息周期，将有更多国家选择跟进。回到国内，月初国内制造业  PMI  数据保持低位，服务业景气程度也有所回落，虽然短期国内央行降息概率较低，但调降政策性金融工具利率的概率仍然较大，在内外交困的情况下国内经济复苏进程缓慢，预计  6  月份实体经济数据仍将放缓，这将带动市场收益率水平的回落。资金面上，月初货币市场资金面继续保持极度宽松状态，SHIBOR  隔夜利率与银行间质押式回购隔夜利率均下探至  0.9%以下的历史低位，货币市场各期限利率水平全线下行，除前期货币投放充裕外，资金传导不畅与流动性分层也是银行间资金泛滥的原因。总体来看，当前中美国债利率继续放大，国内债市投资价值提升，叠加当前经济与货币双重支撑，我们继续看好当前国债期货价格的上行空间。