一周观点：券商核心催化（政策与流动性）升温，交易价值凸显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        当券商股核心催化剂持续发酵，交易价值显著；保险股中报行情渐近，仍具配置价值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）政策方面，证监会发布《证券公司股权管理规定》，首次区分“综合类”、“专业类”券商，监管分层有利于头部券商市场份额提升；证监会同期出台《券商流动性支持新规》，建立证券行业流动性支持长效机制，允许采用自救、股东支持、行业互助、投保基金救助等方式保障证券行业稳定发展，有利于化解潜在系统性风险；科创板明确  7  月  22  日“开市”，符合我们预期，7-8  月仍是政策“暖风”时间，监管环境、政策环境有利于估值提升；保险行业预计年内将发布新的重疾定义，此举有望对保险负债端产生很好的销售刺激效果。基本面方面，中报行情临近，保险中保预计显著好于去年同期，尤其在利润指标方面；券商由于二季度市场因素业绩环比下滑，但是上半年累计和全年业绩仍将显著好于去年。我们相信保险券商的中报业绩均存在预期差，建议投资者此时大胆买入和配置券商、保险。
        证券板块享受科创板“暖风”时间和流动性温和改善共振。科创板官宣  7  月  22日“开市”，市场情绪有望升温，交易监管有望转暖，增量资金有望入市，该阶段板块和市场向上弹性空间众说纷纭，但是向下风险较为可控，这就是舒适的交易窗口；《证券公司股权管理规定》和《券商流动性支持新规》均有利于行业长期发展，并相对利好头部券商，行业估值和龙头溢价有望平稳提升；房地产信托的窗口指导进一步刺激流动性中性偏宽松的预期，因此我们仍然维持流动性改善的乐观预期；因此我们持续推荐投资者重点关注券商当前的交易性机会。
        保险板块做短可把握渐近的中报业绩超预期行情，做长可关注三季度负债端改善预期。我们持续提示保险行业减税政策政策将显著拉动各公司半年报利润，同时上半年权益市场同比改善，预计半年报业绩将保持强劲；负债端新单保费表现相对疲软（基数因素），半年报累计增速依旧远好于去年；预计三季度各公司均将积极发力负债端，单季度新单增速有望环比改善。因此我们建议投资者继续坚定配置保险板块。
        个股推荐：
        券商板块：强烈推荐华泰证券(PB  1.66X)等；
        保险板块：强烈推荐中国平安(PEV  1.36X)，积极关注中国人寿(PEV  0.92X)、中国太保(PEV  0.83X)；
        多元金融：中航资本(PB  1.71X)。
        风险提示：市场大幅波动、交投活跃度低迷、行业政策推进不达预期、保费增长不及预期。