内外走势：周一LME铜小幅下跌，截止北京时间15：02，3个月伦铜报5892.0美元/吨，日跌0.10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪铜主力1909合约震荡偏多，延续低位盘整，日内最高46520元/吨，最低46170元/吨，收盘价46390元/吨，较上一交易日收盘价涨0.15%；成交量96240手，日增30342手；持仓22.1万手，日增4120手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基差为20元/吨；沪铜1908-1909月价差缩小至-70元/吨。
　　市场焦点：（1）上周五美国6月非农就业人数增加22.4万人，高于预期的16.5万人，前值从7.5万修正为7.2万，显示美国仍处于经济景气周期。（2）中国6月外汇储备31192.3亿美元，高于预期31030亿美元。（3）智利央行上周五表示，智利5月份的经济活动较去年同期增长2.3%，但是5月铜产量较去年同期下降1.2%至492322吨，主因是矿石品味的持续下滑，显示智利采矿业形势严峻。
　　现货分析：7月8日SMM现货1#电解铜报价46340-46480元/吨，均价46410元/吨，较上一交易日跌55元/吨。SMM报道，早间市场仍有挺价情绪，市场买盘表现谨慎，难有成交，好铜及平水铜持货商放弃挺价，出现主动降价的态势，依然成交乏力。进入第二节交易阶段，买盘不给力持货商被迫调降报价，下游入市稀少。现货消费偏弱，高升水对市场成交形成抑制，持货商为求成交积极主动调降出货，市场尚有部分贸易商压价补货，但买量已呈现明显下降。
　　仓单库存：周一沪铜仓单合计60231吨，日增935吨；7月5日，LME铜库存为302975吨，日增31450吨；截止7月5日当周，上海期货交易所阴极铜库存为140904吨，周减5115吨。
　　主力持仓：沪铜主力1909合约前20名多头持仓67309手，日增1358手，空头持仓77190手，增加1272手，净空持仓9881手，日减86手，多空均增，净空减少。
　　行情研判：7月8日沪铜主力1909合约震荡偏多。美国非农就业数据大幅超过预期，打压市场对美联储降息预期，美指反弹上行，同时下游铜材价格延续下调，显示需求疲弱，令铜价承压，而上游端铜加工费TC继续下降，增加铜矿供应忧虑，对铜价形成支撑。现货方面，现货消费偏弱，高升水对市场成交形成抑制，持货商为求成交积极主动调降出货，市场尚有部分贸易商压价补货，但买量已呈现明显下降。技术上，沪铜主力1909合约影线上探5日均线，日线MACD指标绿柱略增，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铜1909合约可于46600-46000元/吨区间高抛低吸，止损各500元/吨。