投资要点  
        板块公司行情：上周，SW  纺织服装板块上涨  1.23%，沪深  300  上涨  1.77%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前SW  纺织服装  PE  为  18.66  倍，略低于近  1  年均值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周涨幅前  3  的纺织服装公司分别为：中潜股份（+18.23%）、甘咨询（+10.74%）、梦洁股份（+7.34%)，跌幅前  3  分别为：摩登大道（-4.51%）、朗姿股份（-4.51%）、牧高笛（-3.89%）。
        行业重要新闻：1.1~5  月印染布产量双位数增长，营收利润增速环比大致持平；2.1~5  月江苏纺织服装产品出口同比增长  3.7%；3.新疆：棉花产量有望维持在去年的水平；4.新疆自治区  1-5  月份纺织服装对外贸易双位数下降；5.纺织转移不一定是东南亚。
        海外公司跟踪：1.优衣库  6  月日本同店销售狂涨  27.3%；2.紧随内地消费市场反弹，5  月香港零售业跌幅收窄；3.Primark  称欧洲反常天气致三季度可比销售下滑。
        公司重要公告：【多喜爱】拟吸收合并浙江省建设投资集团；【牧高笛】披露投资者关系活动记录表；【三夫户外】披露投资者关系活动记录表；【黑牡丹】购买  IDC  资产预案；回购股份进展；【嘉欣丝绸】披露回购报告书；【金鹰股份】回购股份达  2%；【奥康国际、红蜻蜓、拉夏贝尔、安正时尚、孚日股份、富安娜、搜于特、旷达科技】回购股份进展。
        重点新闻简评：前  5  月印染布产量同比增长  10.5%：增速环比略有上升。前  5  月行业营收增长  0.8%，利润总额增长  11.9%，增速与前  4  月基本持平，较一季度明显放缓，主要源于下游纺织制造景气度环比下行，以及  3  月以来的原材料价格提升。5  月末规上印染企业亏损面达  24.8%，同比扩大  2.04  个百分点。
        5  月香港零售业跌幅收窄：5  月香港零售业随中国内地消费市场而反弹，销售额同比降幅由  4  月的  4.5%收窄至  1.3%，主要源于五一劳动节假日时点变化，推动5  月访港客、过夜客同比增长  19.5%、15.6%，增速较  4  月的  5.3%、2.7%明显回升。分品类看，药妆增长  1.0%，鞋品增长  1.6%、百货增长  0.3%，珠宝首饰、服装、眼镜分别下降  2.7%、4.6%及  11.3%。
        投资建议：假日时点变化、食品类  CPI、减税降费共同推动  5  月社零增速回暖。5  月限额以上纺服零售增速回暖。二季度起，较低的基数以及减税降费等政策逐步推进落实，或将推动零售增速改善。我们建议关注以下几条投资主线：（1）业绩有保障的童装龙头森马服饰，印染龙头航民股份；（2）中长期业绩有望修复的中高端家纺龙头，罗莱生活；（3）有望受益于高端消费复苏的中高端女装企业，歌力思、安正时尚；（4）受益于电商的供应链平台企业，南极电商。
        风险提示：1.部分行业终端销售不达预期；2.上市公司业绩下滑风险；3.并购资产业绩不达预期的风险；4.促销费政策推进落实或不达预期；5.中美贸易关系存在不确定性。