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银行业研究报告:平安证券-银行行业周报:银保监金融供改答记者问;开展股权和关联交易整治-190707

行业名称: 银行业 股票代码: 分享时间:2019-07-08 16:58:28
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘志平
研报出处: 平安证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 中性
研报大小: 994 KB 分享者: xia****015 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资建议:本周市场略有回暖,银行指数上涨  0.89%,但跑输沪深  300  指数  0.88  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】资金面来看,本周央行暂停逆回购操作,但市场利率持续下行,隔夜多次降至  1%以下,反应市场流动性相对充裕。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)监管层面本周关注,银保监会就金融供给侧改革答记者问,涉及金融服务实体经济、金融风险处置、对外开放等问题的监管态度,建立差异化多层次金融体系、提供对实体经济的有效供给是中长期政策导向。行业数据方面,央行公布支付体系季度数据,以银行卡为代表的支付规模保持稳健扩增,银行卡发卡量增速、信用卡信贷总额增速等边际略有下行,在高速发展阶段后预计回归稳健扩增状态。目前行业动态  PB  略有回升至  0.88  倍左右,银行板块基本面依然相对稳定,具备相对配置价值。我们继续推荐招商银行、宁波银行、常熟银行、工商银行、建设银行、农业银行。  
        本周重点事件:1)7  月  4  日,银保监会就金融供给侧改革、服务实体经济、金融风险处置、金融对外开放、中小金融机构流动性等问题答记者问;2)7  月  4  日,央行发布《2019  年第一季度支付体系运行总体情况》,一季度移动支付业务、人民币跨境支付系统业务、网联平台处理业务等规模数量均稳中有升;3)银保监会近日下发《关于开展银行保险机构股权和关联交易专项整治工作的通知》,针对股权和关联交易进行专项整治,严厉打击股东股权违规行为、以及通过关联交易进行利益输送等乱象行为。
        板块数据跟踪  
        本周  A  股银行板块上涨  0.89%,同期沪深  300  指数上涨  1.77%,板块跑输沪深  300  指数  0.88  个百分点。按中信一级行业分类,银行板块涨跌幅排名  22/29,其中贵阳银行(+3.82%)、苏农银行(+3.07%)涨幅居前
        公开市场操作:央行连续  5  日暂停逆回购操作,因本周累计有  3400  亿元逆回购到期,本周公开市场实现净回笼  3400  亿元。值得一提的是,央行已连续  10  日未开展逆回购操作。
        SHIBOR:上海银行间拆借利率走势回转下行,隔夜  SHIBOR  利率下降32BP  至  1.055%,7  天  SHIBOR  利率下行  33BP  至  2.27%。其中,隔夜SHIBOR  利率有三天处于  1%以下的低位。
        风险提示:1)资产质量受经济超预期下滑影响,信用风险集中暴露。若宏观经济出现超预期下滑,势必造成行业整体的资产质量压力以及影响不良资产的处置和回收力度,从而影响行业利润增速。2)政策调控力度超预期。如果整体监管趋势或者在某领域政策调控力度超预期,可能对行业稳定性造成不利影响。3)市场下跌出现系统性风险。金融股是重要的大盘股组成部分,其整体涨跌幅与市场投资风格密切相关。若市场行情出现系统性风险,市场整体估值向下,有可能带动金融板块股价下跌。

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