A+型公司是机械行业中长期最好的资产
        我们认为此轮机械板块的需求复苏（2016-2019年）与此前不同的地方在于，是在下游充分去杠杆、社会冗余库存总体出清之后回归正常更替需求的过程，加上环保升级、供给收缩、经济下行逆周期刺激等特殊因素的作用，后期需求的稳定性大大增强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】更重要的是，头部企业经历行业出清和复苏红利的淬炼，竞争力显著提升，不仅在国内市场国产化快速推进、海外市场也取得突破，未来机械板块β因素将越来越小，投资"A+"型公司的α效应将越来越强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体来看，我们评价体系中的"A+"类公司包括恒立液压、三一重工、浙江鼎力，A类公司包括捷佳伟创等。  
        工程机械这9年：货币宽松环境下显著跑赢
        三一重工：2019年盈利有望再创新高
        我们认为三一重工的竞争力体现在拳头产品挖掘机销量和市占率不断取得突破，2019年1-5月其市占率达26%，我们认为公司目前的产品竞争力正在逐步提升，未来有望逐步替代卡特彼勒和小松。公司自身的产品结构也在不断优化，高价值量的大挖销量占比稳步提升。  
        风险提示。固定资产投资下滑、小挖竞争格局恶化、混凝土销量不及预期、流动性收紧。  
        风险提示
        宏观经济大幅度下滑、固定资产投资放缓、信贷政策收紧、潜在的贸易保护主义。