受惠新政出台  永達汽車可值憧憬  
        永達汽車(3669)主要在內地透過其  4S  店經營豪華及超豪華品牌汽車經銷、相關售後服務，並經營分銷汽車保險產品及租賃服務。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】從去年業績中顯示，逾  84%收入來自品牌汽車銷售，包括兩大德國汽車品牌寶馬和保時捷，其中以寶馬品牌的汽車銷售佔比最大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）集團擁有全國性  4S  經銷店網絡，截至去年底止，已開業及獲授權待開業的網點共  253  家，遍佈  4  個直轄市和  19  個省。集團計劃未來擴充以寶馬、保時捷、奧迪等主流豪華品牌網點，亦會透過併購快速提升市場份額。
        該股  2018  年度營業額按年上升  9.1%至  553.18  億元人民幣，主要受惠於豪華及超豪華乘用車銷售與售後服務增長。不過，受到新進口車關稅調整，以及中美貿易關係緊張等因素影響，同期純利下跌  17%至  12.53  億元人民幣。  
        分部業務表現，乘用車收入上升  7.5%至  467.39  億元人民幣，其中豪華及超豪華品牌乘用車銷售收入上升  11.3%至  382.34  億元人民幣。集團近年積極發展擁有較高毛利的售後服務和汽車金融業務，售後服務收入升  17.2%至  78.35  億元人民幣；至於金融自營業務收入升  64%至  5.43  億元人民幣。由於汽車金融發展理想，集團擬引入戰略投資者，為此作未來策略部署。  
        至於二手車業務，集團去年代理的二手車銷量增長  20.2%至  4.23  萬台。目前在全國建成  136  家二手車零售網點，包括官方認證經營網點  113  家及「永達二手車商城」連鎖網點  23  家。內地經濟增速放緩，汽車銷售亦受影響，中央於  5  月底宣布深入推進汽車平行進口，全面取消二手車限遷政策，加上有新政如促進老舊機動車報廢更新等，對汽車銷售及售後服務需求均有正面幫助，集團可望受惠。  
        另外，近日中美貿易談判續有進展，有助緩解進口汽車關稅的不明朗因素，加上汽車生產商已調整產能，減輕存貨積壓問題，預計今年豪華車銷售可回復較高增長。集團多年來堅持豪華車市場發展定位，並積極拓展新能源汽車業務，未來亦會加強二手車業務發展，同時運用數字化智慧零售發展策略，以提升服務質素及減低經營成本，利好年內業績表現，後市可看高一線。  
        根據彭博通訊綜合市場分析，預期永達汽車  2019、2020  及  2021  年每股盈利為0.841、1.036  及  1.222  元人民幣，給予  12  個月目標價  8.20  港元，相當於今年預測市盈率  8.44  倍，評級「中性偏好」。