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环保及公用事业行业研究报告:安信证券-环保及公用事业行业周报:深圳垃圾分类激励机制引关注,管网水处理获财政重点支持-190707

行业名称: 环保及公用事业行业 股票代码: 分享时间:2019-07-08 16:25:50
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 邵琳琳
研报出处: 安信证券 研报页数: 18 页 推荐评级: 领先大市-A
研报大小: 869 KB 分享者: muc****fe 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ■深圳垃圾分类激励机制引发关注,管网及水处理获财政重点支持:近日,深圳市发布关于《深圳市推进生活垃圾分类工作激励实施方案(2019-2021)》(征求意见稿),根据征求意见稿,2019-2021  年期间,深圳市每年安排生活垃圾分类激励补助资金  9375  万元,其中,各区财政共承担  6250  万元,市财政安排  3125万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】深圳在推行强制措施的同时,尝试运用激励政策,来推动全社会积极参与生活垃圾分类。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)垃圾分类强制施行从上海逐渐扩展到各大城市,政策及实施方案不断释放固废产业链需求,建议关注餐厨垃圾龙头【维尔利】以及环卫装备企业【龙马环卫】【盈峰环境】,可回收垃圾回收网络的重建将利好资源回收利用企业,建议关注资源再生龙头【中再资环】。此外,建议关注优质现金流的垃圾焚烧企业【旺能环境】【瀚蓝环境】。近日,财政部、住建部印发《城市管网及污水处理补助资金管理办法》,办法明确,补助资金用于支持海绵城市建设试点、地下综合管廊建设试点、城市黑臭水体治理示范、中西部地区城镇污水处理提质增效。补助资金整体实施期限不超过  5  年,各支持事项根据党中央国务院有关部署要求,相应确定实施期限。此番印发管理办法,对水环境重点是黑臭水体治理等相关的补助资金进行规范指导,将加速黑臭水体治理及污水处理管网建设需求的释放。此外,近期四川省《农村生活污水处理设施水污染物排放标准》(征求意见稿)发布、陕西省《陕西省各市(区)城镇污水处理提质增效三年行动工作目标》发布,均利好水处理板块,叠加环渤海治理的监督排查也将带来水处理相关需求,建议关注水处理领域标的【博世科】【国祯环保】【碧水源】。
        ■蒙华铁路全线铺轨完成,动力煤旺季不旺可期:近日,国内规模最大的运煤专线——蒙华铁路全线铺轨完成,为今年国庆全线通车奠定坚实基础。蒙华铁路全长  1814.5  公里,跨越蒙、陕、晋、豫、鄂、湘、赣  7  省区,是继大秦铁路之后国内又一条超长距离运煤大通道。据陕西铁路物流集团消息,近日靖神铁路全线铺架贯通,并实现内燃机车过渡重载运输,有望与蒙华铁路同步开通。靖神铁路位于陕西省榆林市境内,全长  243.96km,北起包西铁路神木西站,同时连通红柠铁路,南与蒙华铁路靖边北站相接,是陕西省“十三五”规划交通运输基础设施重点建设项目。下半年蒙华铁路和靖神铁路的开通,有望直接缓解华中地区煤价高企问题。近日,国家发改委和能源局联合发布《关于做好  2019年能源迎峰度夏工作的通知》,要求加快推进煤炭优质产能释放。具体措施包括:各产煤地区要组织指导煤炭生产企业在确保安全的前提下科学组织生产,保障稳定供应;晋陕蒙等重点产煤地区要带头落实增产增供责任,加快释放优质产能,增加有效资源供给;大型煤炭企业要积极挖潜增量,发挥表率作用。近期全国多地气温回升,电厂日耗显著增加,预计迎峰度夏期间动力煤需求将逐步改善。考虑到目前电厂和港口动力煤库存高位,且前期来水较好,确保汛期水电出力,部分挤压火电空间。预计在迎峰度夏期间,受制于产能释放及监管压力,价格上涨空间不大,动力煤价格将在当前位置震荡为主。近日,国家发改委发布《关于全面放开经营性电力用户发用电计划的通知》,提出要进一步全面放开经营性电力用户发用电计划,提高电力交易市场化程度,深化电力体制改革。考虑到煤价尚处于高位,虽然电力市场化交易规模趋于上升,但是电力供需格局的持续改善确保电价折扣的缩窄。同时,《通知》于  6  月底发布,大部分省份已就  2019  年的电力市场化工作做好部署工作,今年的市场化交易电量及电价折扣已基本确定。我们判断,今年火电上网标杆电价有望维持当前水平,发电企业主要依托市场化交易参与降电价。本通知的影响预计在  2020  年开始才发挥效用,届时电力市场化交易规模趋于上升,但交易电价主要取决于当地的电力供需格局,对于电力供应偏紧的地区,电价有望保持稳定。建议重点关注二线火电龙头【长源电力】【皖能电力】【豫能控股】和火电龙头【华能国际】【华电国际】。近日三峡水利发布公告,其股东新华发电成为长电资本(长江电力全资子公司)的一致行动人,长江电力成为三峡水利的控股股东,着力打造配售电平台,利好【长江电力】和【三峡水利】,建议重点关注。
        ■终端配气环节渐趋规范,利好天然气产业长远发展:近日国家能源局发函,征求《关于解决“煤改气”“煤改电”等清洁供暖推进过程中有关问题的通知》。通知要求,应尽快按时签订“煤改气”天然气供用气合同并认真落实,各方应尽快签订2019年和2019-2020年采暖季“煤改气”天然气供用气合同。在峰谷分时电价、阶梯电价、电力市场化交易等方面进一步加大工作力度。通知指出,坚持宜电则电,宜气则气,宜煤则煤,在新设施未安全稳定运行之前决不允许拆除现有取暖设置,偏远山区重点利用“清洁煤+节能环保炉具”等方式替代散烧煤。《通知》有助于建立清洁供暖长效支持机制,保障清洁供暖工作的持续性。近日,国家发改委下发《关于规范城镇燃气工程安装收费的指导意见》,对天然气中游管输的“最后一公里”做出了明确规范。《意见》明确了城镇燃气工程安装费的定义及内涵,并特别说明收费范围仅限于建筑区划红线内产权属于用户的资产。红线外市政管网及其到建筑区划红线的管网,有城镇燃气企业建设,通过配气价格回收投资及获得合理收益。同时,对于相关收费标准,规定成本利润率不得超过  10%,现行收费过高的应及时降低。《意见》规定,城镇燃气配气收费严格按照红线标准,费用范围仅涉及红线内相关服务及材料费用,对于红线外相关费用一律取消。这在很大程度上使得当前配气环节收费乱象的问题得到解决,涉及中游管输各个环节的相关制度标准愈发完善。短期来看,接驳费的取消可能会对城镇燃气企业的收入造成一定冲击,但从长远来看,这更有利于整个下游配气环节规范、健康的长远发展。毕竟接驳费用属一次性收取,目前随着我国城市气化率的不断提高,以及城市房产市场的饱和,这都将会使得城镇燃气企业发展新用户、收取接驳费收入的源泉枯竭  ,导致接驳费收入增长的缓慢和停滞。同时,接驳费用本身并无实质性服务内容,收费乱象丛生,这不利于下游天然气推广利用。同时,国家管网公司和中俄管线均有望于今年取得积极进展,直接影响产业链上下游的议价能力和竞争格局,利好天然气产业链发展。看好拥有气源优势的企业和中石油调价影响小的城燃公司【深圳燃气】。建议重点关注收购亚美能源的【新天然气】和煤层气龙头【蓝焰控股】。
        ■投资组合:【长源电力】+【长江电力】+【华能国际】+【华电国际】+【旺能环境】+【先河环保】+【聚光科技】+【新天然气】。
        ■风险提示:项目推进不及预期;煤价持续高位运行,电价下调风险。
  

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