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有色金属行业研究报告:光大证券-有色金属行业周报:美元走强拖累金属价格走势-190708

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2019-07-08 14:41:13
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李伟峰,刘慨昂
研报出处: 光大证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 买入
研报大小: 1,908 KB 分享者: den****n88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆本周核心观点
        上周美元指数  97.26(1.11%),基本金属除  LME  铝价微幅收涨外,其余品种全线收跌,其中上期所锡价周跌幅  6.59%领跌,铅、锌、镍表现疲软,下跌幅度亦超过  2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】小金属方面,镁价继续周跌  0.89%至  1.67  万元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)钴价继续周跌  4.51%至  23.3  万元/吨,钨系产品报价大幅下跌,黑钨精矿大跌  11.11%至  7.2  万元/吨,氧化镨钕周跌  1.46%至  33.8  万元/吨。贵金属方面,COMEX  金价下跌  0.88%至  1401.2  美元/盎司。
        宏观方面,各国  6  月份  PMI  陆续披露,其中  6  月国内财新制造业  PMI49.40,低于荣枯线以下,经济复苏基础仍较为疲软。美国  6  月  Markit  制造业PMI50.60,高于预期值  49.60,且  6  月新增非农就业人数  22.4  万人,远超前值  7.2  万人。美国较好的经济数据支撑美元走强,工业金属走势疲软。
        行业方面,印尼贸易部披露  6  月精炼锡出口量  7620.9  吨,同比增加  36%,环比增加  13%,在需求疲软的背景下,印尼  6  月出口量大增进一步压垮锡价。工信部公布  1-5  月国内精锌产量  227  万吨,同比下降  0.6%,较一季度-5.1%降幅已明显收窄,高企的锌精矿加工费刺激国内炼厂生产积极性,预计随着精锌产量爬坡,锌价中枢或逐级向下。嘉能可刚果  KOV  矿难事件继续发酵,刚果内政部长表示将驱逐该矿场所有非法矿工,并关闭周边非法贸易场所,引发手抓矿市场供应缩量预期,短期钴价或有脉冲式波动。
        行业配置上,中线看好铜、钛品种价格趋势,短期关注铝及材料加工估值修复。
        ◆推荐组合
        核心组合:宝钛股份、江西铜业、紫金矿业、云海金属、南山铝业。
        ◆上周行情回顾
        上周有色金属各子板块,涨幅前三名:锂(5.94%)、其他稀有小金属(2.39%)、金属新材料(2.08%),涨幅后三名:钨(-4.50%)、稀土(-5.13%)、磁性材料(-5.52%)。
        ◆风险提示:金属价格异常波动,下游不及预期。

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