本次新股申购预期年化收益率约23.13%,收益率较具吸引力,
建议积极申购。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】结合新股基本面、中签率和受关注程度,给予具体建议如下:
1)投资者用326.44 万元则可顶格申购四只新股;
2)资金量在200 万元左右的投资者,建议申购主板发行的正泰电器,或选择同时申购三只中小板新股;
3)资金量在100 万元左右的投资者,建议申购格林美加积成电子的组合;
4)资金量在50 万元以下的投资者,建议申购发行价格较低的新纶科技或积成电子;
5)不参与此次申购的投资者,可考虑参与13 日的中小板新股申购。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
注:参与本次申购的投资者将失去13 日新股的申购机会;资金将在14
日解冻,可参与18 日的中小板新股申购,或参与19 日中国西电的申购。正泰电器(601877)公司概况
公司的主要产品为配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器五大类低压电器,产品主要应用于:工厂、商场、住宅等工业用、商用及民用建筑中的配电系统;机床等各类工业设备的电控制部件;电网的配套设施。公司采取分销(经销商模式)和直销相结合的销售模式,主要采用分销(经销商模式)。公司通过严格授权、统一指导实现对经销商的管理,逐步建立以区域办事处为核心,以经销商为平台、以分销商(二级经销商)为补充的协作有序的营销网络。
公司的竞争优势
公司是中国低压电器行业产销量最大的企业,同时也是产品种类最为齐全的中国低压电器制造商。公司共生产406个系列、11,916个规格的各式低压电器产品,近三年及一期本公司业务快速增长,2008年营业收入约44.42亿元,占据国内低压电器市场10%左右的份额。
根据中国电器工业协会通用低压电器分会的统计资料显示,2008年低压电器行业万能式断路器产量为62万台,公司产量为7万台,占全行业比重为11.29%;全行业塑壳式断路器产量为2,700万台,公司产量为655万台,占全行业比重为24.26%;全行业小型断路器产量为36,000万台,公司产量为9,970万台,占全行业比重为27.69%。综合来看,公司在行业内有较好的竞争能力。
机构估值:机构对其估值区间在17元-24元之间
上海证券认为,公司具有品牌和规模优势,募资后将保持较快增长,估值上应较可比对象有溢价,给予公司2010年35-40倍市盈率较为合理,公司合理估值区间为17.85-20.40元。
综合考虑公司基本面、同行业上市公司的估值以及近期新上市股票估值情况,并考虑到一、二级市场15%的折让,建议公司询价区间为15.17—17.34元,对应的2010年动态市盈率区间为30--34倍。
浙商证券预计公司2010年EPS能达到0.62元,所以建议公司的合理估值区间为20.46-23.56元,对应2010年33-38倍的动态市盈率。