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研究报告:申银万国-基金日版-100108

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-01-08 15:25:53
研报栏目: 基金频道 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 1,045 KB 分享者: 口****牌 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场表现及策略
    基金市场
        周四沪深股指震荡整理后放量回调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数收盘3192.78点,下跌61.44点,跌幅1.89%,成交1605.3亿元;深成指收盘13235.48点,下跌269.70点,跌幅2.00%,成交1060.1亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)两市成交量较周三略放大21.9亿元。申万行业指数显示仅餐饮旅游一个板块微涨,家电继续领跌,跌幅3.26%,信息设备、交运设备和钢铁亦是杀跌主力。
        封闭式基金方面,周四市场放量回调,市场信心受挫,分红概念封基表现相对稳定。与前期相比出现变化的一点是,净值波动对封基价格的影响有所减弱,市场情绪的影响开始加大,随着市场进入宽幅震荡,分红概念的封闭式基金依靠优异的长期业绩,确定性的分红收益受到投资者强烈追捧,其折价定位可能将进一步缩小,同时出于对1季度分红概念封基分红有望超预期的观点,我们仍然保持对分红概念封基的推荐,重点推荐通乾、普惠、裕隆、汉盛。
        创新型封基方面,昨日瑞和远见、瑞福进取、同庆B表现较市场更弱。目前瑞和远见溢价9.19%,较上个交易日下降2.18%,进取溢价则逆势上升,目前为16.94%,较上个交易日上升3.59%。杠杆基金的折溢价率变化主要取决于杠杆预期,在目前瑞和300目净值1.030(1月7日),远见的溢价率定位由10%开始进一步缩小,但市场信心仍在,溢价率缩小幅度不大,我们认为,在看好后市震荡向上的基础上,瑞和远见杠杆预期将逐步加强,目前有较大的增长空间,建议投资者可适当介入。远见在到达15%左右折价率后,远见的价格波动将蕴含者较大的杠杆预期,波动将会加大,投资难度相应增加,同时,后市如果市场震荡向上,瑞和远见的收益将主要来源于杠杆跳跃后净值的增长。另外,在坚持对后市乐观的基础上,我们认为同庆B短期具有交易价值,同庆B目前20%左右的折价一定程度上蕴含了对前期净值表现较弱的反映,而随着后市风格的逐渐倾向于蓝筹,同庆B的净值表现有望改善,折价率也将有所缩小,投资者将会分享到净值增长与折价缩小的双重收益。

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