投资要点：
          公司这两个合同均为海外合同：一个是与巴基斯坦签订的铁路客车合同，合同金额7.6  亿元，第12  个月开始交付首批客车，36  个月内全部客车完成交付；另一个是向阿根廷布宜诺斯艾利斯出口地铁车辆合同，合同金额33.4  亿元，但未说明交付期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          公司产品在国外市场的销售规模  08  年约有20  亿，08  年增幅超过80%，06-08  年国外市场销售收入的复合增长率约7%；09  年上半年约12  亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        如果这两个合同均按3  年内均匀交付来考虑，每年则有13.67  亿元收入影响，超过公司08  年国外市场销售规模的60%，进一步加强了公司在国外市场的收入增长趋势。
          目前公司国外市场销售规模占总收入的比重不大，08  年约为6%，预计09  年的占比不超过10%。国内市场仍是公司业务的主战场，公司业务的主要增长因素是国内铁路建设高峰带来的铁路设备需求高峰、城市建设带来的城轨交通设备需求。未来几年公司业务的高速增长点主要在于大功率电力机车、动车组等。由于我国轨道交通装备行业的进入壁垒，我们认为短期内行业竞争格局变化不大，公司的行业地位将仍能保持，公司业务增长较为明确。
          给与“推荐”评级。我们预测公司09-11  年EPS  为0.16、0.21、0.30元，复合增长率约35%，我们认为公司所在行业的高速成长、公司在国内的寡头地位使公司未来的业务增长较明确，给予公司推荐评级，6-12  个月目标价为6.60  元。