基本结论
2019 年 7 月解禁规模 2539.57 亿,是全年解禁压力相对较小的月份,解禁规模相较于 6 月(2665.12 亿)环比下降 4.71%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】A 股 7 月总体解禁规模为2539.57 亿元,占全年解禁规模的 7.97%,相较 6 月环比减少 125.55 亿元,降幅达 4.71%,相较去年 7 月同比减少 2.15%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从解禁公司数量来看,7 月共有 109 家公司存在限售股解禁,占全年有限售股解禁公司数量(1679家)的 6.49%,相较 6 月环比减少 63 家,降幅 36.63%,相较去年 7 月同比减少 46.57%。
7 月解禁以首发原股东解禁为主,占当月解禁规模的比重约 61.34%,一般来说,首发原股东解禁后减持意愿相对较弱。在各解禁类型(定增解禁、首发原股东解禁、其他类解禁)中,定增解禁和首发原股东解禁占比最大,7月 A 股解禁规模 2539.57 亿,其中定增解禁规模为 812.48 亿,占比31.99%;首发原股东解禁规模 1557.77 亿,占比 61.34%。
7 月 A 股解禁主要集中在主板,主板解禁规模占总体的 77.95%。7 月主板、中小板、创业板解禁规模分别为 1979.65 亿、257.51 亿、302.41 亿,占解禁总规模的比重分别为 77.95%、10.14%、11.91%。7 月解禁公司家数方面,主板、中小板、创业板分别有 46 家、22 家、41 家公司解禁,占期间解禁公司总数的比重分别为 42.20%、20.18%、37.61%。
从行业解禁规模角度来看,7 月 A 股解禁压力主要集中在“房地产、化工、商业贸易、交通运输、计算机、电气设备、钢铁、有色金属”等行业,占当月解禁总规模的比重分别为 51.20%、13.69%、5.26%、5.18%、3.68%、3.60%、2.63%、2.56%;从行业解禁公司家数维度来看,7 月解禁集中在“计算机、电气设备、化工、机械设备、公用事业、交通运输、汽车”等行业,7 月共 109 家公司有解禁压力,其中计算机、电气设备、化工、机械设备、公用事业、交通运输、汽车等行业解禁公司数量较多,分别为 13 家、11 家、11 家、8 家、6 家、6 家、6 家。
7 月 A 股解禁个股分析。我们以解禁规模维度对个股进行分析,7 月解禁集中在个别个股,解禁规模较大的个股依次为:招商蛇口(1149.83 亿元)、玲珑轮胎(136.95 亿元)、藏格控股(127.95 亿元)、芒果超媒(116.96 亿元)、海航基础(111.34 亿元)、三钢闽光(66.74 亿元)、粤高速 A(62.94亿元)、荣盛石化(61.55 亿元)等;解禁数量占解禁前流通股本比例维度:7 月解禁数量占解禁前流通股本比例比较大的个股分别为:藏格控股(346.40%)、芯能科技(257.32%)、哈森股份(229.34%)、招商蛇口(228.18%)、玲珑轮胎(204.25%)、粤高速 A(177.73%)、超讯通信(147.57%)、海波重科(142.90%)、芒果超媒(138.53%)等(需说明的是,在筛选月度限售股解禁个股时,暂不考虑限售股解禁股东方已追加或未来追加限售承诺,在做投资决策时,需投资者在研究报告基础上再进行自下而上的筛选)。
风险提示:政策监管(金融去杠杆等政策力度超预期的风险)、货币政策超预期变化、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等。