大势及配置策略:市场有望延续反弹趋势,建议关注受益于产品涨价,以及具有政策催化的个股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
7 月市场有望继续反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)6 月市场迎来多方面利好。中美两国元首通电话,并约定在月底的 G20 会议中会晤,双方贸易谈判代表将在 2 国领导人的指示下恢复沟通。中美贸易摩擦的预期显著好转,对 A 股的情绪和上市公司盈利预期均构成较大的利好。6 月地方债发行额度已经超过 7000 亿元,创年内新高,稳增长政策有望加力,扭转政治局会议以来逆周期调节减弱的预期。欧洲央行、美联储均释放货币政策宽松的信号,6 月俄罗斯和澳大利亚降息,人民币汇率压力有望减弱,我国货币政策空间也更大。6 月证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》向社会公开征求意见,并购重组监管有所放松,有利于上市公司并购重组活跃,提升市场风险偏好。6 月底科创板第一股华兴源创网上网下申购,科创板推出在即,对成长股情绪有提振作用。上述利好因素为市场继续反弹创造良好条件。
7 月需关注中美贸易摩擦状况、科创板上市情况、上市公司盈利。6 月底的 G20上,中美元首将会晤并可能就贸易谈判情况达成一定共识,7 月需关注可能的贸易谈判进展,以及 3000 亿美元加征关税实施的风险,贸易谈判进展对本轮周期盈利底的时点和盈利情况有重大影响。科创板将大概率于 7 月推出,需关注科创板新股上市节奏,以及新股定价及上市后表现,若科创板上市公司定价较高且表现良好,将对 A 股市场的成长股有提振作用。7 月 15 日前中小板和创业板上市公司将披露半年报业绩预告,需关注上市公司盈利状况,若盈利状况明显低于预期,则市场将有调整压力。
我们建议关注受益于贸易摩擦缓和、行业政策利好、科创板推出的个股。建议关注:1、受益于贸易摩擦缓和,市场风险偏好提升的 TMT 标的;2、受益于产业政策的环保、氟化工、风电产业链个股;3、受益于科创板推出的头部券商股。
配置策略精选
本文按照自上而下的逻辑,结合估值及企业增速的匹配,梳理出以下 10 只个股供投资者参考。
我们的月度组合表现出较好的相对收益。最近 12 个月,我们月度组合累计收益率为22.89%,相对沪深300指数的累计超额收益率为11.80%,月平均超额收益率为0.98%。
风险提示
经济下行超预期,中美贸易摩擦具有不确定性,数据统计或模型存在一定局限性。