主要观点及操作建议  
        截止  6  月  21  日当周，国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量  448.02  万吨，较上周的  426.41  万吨增加  21.61  万吨，增幅  5.07%，但较去年同期  623.11  万吨减少  28.09%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第三季度大豆到港量较为庞大，后期港口大豆库存仍可能继续回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国内豆油商业库存总量  148.34  万吨，较上周的  145.995  万吨增2.345  万吨，增幅为  1.61%，较上个月同期  145.58  万吨增  2.76  万吨，增幅为  1.9%，较去年同期的  141.88万吨增  6.46  万吨增幅  4.55%，五年同期均值  117.63  万吨。国内沿海进口菜籽总库存增加至  49.7  万吨，较上周  47.5  万吨，增加  2.2  万吨，增幅  4.6%，较去年同期的  62.5  万吨，降幅  20.48%。其中两广及福建地区菜籽库存下降至  30  万吨，较上周的  33.5  万吨降幅  10.45%，较去年同期  48.3  万吨降幅  37.9%。国内港口食用棕榈油库存总量  68.92  万吨，较前一周  67.92  万吨增  1.5%，较上月同期的  75.61  万吨降  6.69  万吨，降  8.8%，较去年同期  61.76  万吨增  7.16  万吨，增幅  11.59%。
        从  27  号开始，中国将连续  3  天参加在日本举行的  G20  峰会，中美两国领导人有可能就双边贸易关系再次举行谈话，谈话结果可能会对未来中国油料作物的进口现状产生影响。这一预期使得国内油脂处在低位徘徊，尤其是对中美贸易关系更为敏感的菜油，价格迟迟没有回复到  18  号之前的高位。对豆油而言，目前价格的低落其实更多是受供需关系的影响，市场对中美贸易关系的改善有些过于的担忧。中美两国领导人很难在  3  天的会议期间解决此前数轮谈判未能达成的矛盾，短期内中美贸易格局不会得到快速的修复，中国对美进口大豆加征关税的现状也不会有所改变，G20  会议的结果对豆油而言影响较小。短期内豆油价格的下滑，主要源于自  6  月以来，巴西大量大豆到港带来的现货压力，豆油库存自  4月以来再次不断上涨。至  6  月  21  日当周，国内豆油商业库存总量达到  148.34  万吨，再度刷新历史同期最高值。随着此后  7-8  月大豆集中到港量的高峰期，国内豆油库存仍将不断上涨，通常这一增库存的周期将持续至  10  月，过多的供给量将持续压制国内豆油的价格走势。