花样年控股研究报告：中银国际-花样年控股-1777.HK-基本面完美-100106
| 股票名称： 花样年控股 | 股票代码： 1777.HK | 分享时间：2010-01-07 10:17:15 |
| 研报栏目： 港美研究 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 田世欣 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： | 推荐评级： 买入 |
| 研报大小： 489 KB | 分享者： kev****23 | 我要报错 |
如需数据加工服务，数据接口服务，请联系客服电话： 400-806-1866 
【研究报告内容摘要】
支撑评级的要点
土地储备较少使得土地储备实现价值较快且资产周转率较高；
土地成本维持在 900 元/平米左右的较低水平，预计扣除土地增值税后土地储备的毛利率在42%的较高水平；
净现金状况给新收购提供了空间，从而可能增厚净资产值和盈利。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评级面临的主要风险
深圳成都外还未有项目竣工。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其他新城市内的执行能力有待验证；
土地储备较为集中，深圳成都的土地储备金额占总资产值比重超过了70%。
估值
目标价较 2010 年预测净资产值大幅折让40%，较为保守，因为公司即将成为中盘房地产开发商。
不良信息举报电话：400-806-1866 举报邮箱：hbzixun@126.com
微信朋友圈
新浪微博
百度贴吧
我要给此报告打分
将此篇报告分享给好友阅读（微信朋友圈，微信好友）