要点:
周二(6 月 25 日),A 股呈现 V 型走势,上证综指收盘跌 0.87%报 2982.07 点,一度跌近 2%;深证成指跌 1.02%报 9118.1 点;50ETF 跌 1.35%,收于 2.919。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市成交 5133 亿元,较上日基本持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)周二开盘传出美国将对中国招商银行、交通银行等进行制裁的消息,导致大盘一度跌幅超过 2%。短期宏观基本面仍存较大不确定性,本月 27 日开始举行 G20 峰会,中美两国元首将进行会谈,但会谈结果是否利好存在较大不确定性。此外,美国政府拟对 3000 亿美元中国输美商品加征关税的系列听证会还在进行,7 月初公布结果,若同意加征关税,则对于股市利空明显,若不同意加征关税,则股市有望维持上行。从资金流向估值及技术面上看,50ETF目前的压力也较为明显。若 G20 峰会中美两国能够达成较好协议,则股市有望继续上行,反之,50ETF 恐出现回落。期权方面建议买入跨式策略应对后市。
截止至 2019 年 06 月 24 日,期权合约总成交 2,524,377 张,较上一交易日减少32.51%,总持仓 3,508,853 张,较上一交易日增加 0.78%,成交持仓比 71.94%。期权成交量认沽认购比 71.65%,持仓量认沽认购比 108.68%。
波动率方面,50ETF 隐含波动率虽然出现上涨,但总体仍然处于低位,维持在 24%附近。近月合约波动率略高,远月较低。短期随着 50ETF 震荡,近月合约隐含波动率或维持低位震荡或继续下跌,适合建仓。中期看,50ETF 波动率有望出现回升。波动率曲面来看,平值期权波动率维持在 22%附近,但短期 3.2 上方期权波动率高企,表明投机情绪较重。
策略推荐:
投机策略:卖出 7 月 2.95 认购期权,止损 1200。
组合策略:卖出宽跨式策略,卖出 7 月 2.95 认购期权,卖出 7 月 2.95 认沽期权。