主要结论
  “千呼万唤始出来”－资产注入方案超预期：公司今日终于公布其定向增发董事会公告，公司通过此次定向增发将要注入的传媒经营性资产及其相应的利润规模不仅超出之前的市场传闻，也大大超出了我们的预测，公司此次向解放日报报业集团和上海中润广告有限公司发行股票，用以收购相关企业的传媒经营性资产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据中国证监会新近的定向增发规定，在解放日报集团承诺三年内不上市交易的前提下，增发早早锁定了发行价格，定为16.29 元，拟收购的资产价值约为20.63 亿元，预计发行股票数量不超过1.3 亿股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  解放日报集团整体上市，“奠基”综合性传媒集团：从定向增发拟注入的资产情况来看，解放报业集团按照有关文化体制改革政策规定，已把政策允许进入上市公司的所属传媒经营性资产全部注入公司，基本实现了政策允许范围内的整体上市，成为国内省市级党委机关报媒体集团整体上市“第一股”。通过此次定向增发，解放日报集团将走向前台，实现了主要媒体经营性资产的整体上市，进而成为新华传媒的实际控制人，今后上市公司的演变将更多反映解放日报集团的发展战略。
  上调盈利预测、投资评级及目标价：我们初步上调公司07、08 年每股盈利预测至0.65 元（考虑定向增发完成的时间影响）和0.92 元。
由于公司未来发展的不确定性基本消除，我们进一步上调公司投资评级至“最优-1”。我们认为，经历此次资产注入后，公司资产的盈利能力及发展潜力得到进一步的大幅提升，在文化产业改革不断深入的宏观背景下，公司未来两年仍有可能获得进一步的资产注入和
对外扩张。据此，我们上调9 个月目标价至35~40 元，建议买入。