◆周行情回顾及观点
上周上证综指、深证成指、沪深 300 分别涨 4.16%、涨 4.59%、涨4.90%,纺织服装板块涨 3.46%,其中纺织板块涨 3.30%、服装板块涨3.56%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
数据跟踪:1)上周 618 电商大促落下帷幕,据易观国际数据,阿里系占 618 大促期间(2019.6.1~6.18,下同)市场份额 2/3,其中大促期间天猫中百余品牌成交超双 11,超过 110 个品牌成交过亿(其中国货品牌占比六成);京东累计下单金额达 2015 亿元,同比增 26.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从阿里全网服装品牌天猫旗舰店销售来看,多数品牌 618 大促期间销售额增长显著,其中 618 当天增速更高,预计与阿里调整政策、流量向 618 当天倾斜有关;分品牌来看,森马服饰、太平鸟、安正时尚、朗姿股份、富安娜等品牌 618 期间线上销售额增速较高。
阿里全网美妆品牌天猫官方旗舰店销售情况来看,618 大促期间国际高端品牌及本土头部品牌增长靓丽、领先同业;重点品牌中珀莱雅大促期间天猫旗舰店销售额同比增 8.43%、环比 5 月 0.30%有所改善,618当天销售额同比增 231.72%、在同业中排名居前,佰草集 618 大促期间天猫旗舰店销售额同比增 17.61%、总体延续此前正向增长的良好态势,618 当天销售额同比增 63.63%。
2)2019 年全国棉花实际播种面积同减 0.6%,其中黄河流域、长江中下游棉区、西北内陆棉区(含新疆)分别同降 8.8%、降 7.2%、增 2.2%。
3)国储棉轮出第七周成交率有所回升。
本周观点:纺织服装板块,关注高景气细分品类中优势标的(如森马服饰、安踏体育、比音勒芬)、品类相对成熟但空间大望胜出的标的(如海澜之家、开润股份)以及高端服饰优质标的(如歌力思、地素时尚)、地产回暖利好个股罗莱生活。
化妆品板块,上周化妆品 19 年下半年投资策略报告发布;短期品牌竞争集中于营销及渠道拓展、长期产品力夯实竞争力,关注把握行业趋势能力强的珀莱雅及研发出色、迎合行业趋势变化的上海家化;生产商获益下游需求释放蓬勃发展,行业有望向寡头集中,关注本土优质生产商诺斯贝尔(青松股份)。
◆行业公司新闻动态
Mulberry18 财年国际市场和电商渠道销售表现优异;英国孕妇装品牌 Seraphine 18 年销售额同增 25%;H&M 连续五个季度销售正增长;18 年 Chanel 销售增长 13%;二手奢侈品平台 The RealReal 上市在即。
海澜之家累计回购 1.62%股份;华孚时尚第三期员工持股计划购买1.78%股份。富安娜 397 万股限制性股票解锁、占比 0.45%;九牧王主体评级 AA,“16 九牧 01”评级 AA。
◆行业数据汇总
328 级棉现货 14155 元/吨(+0.66%);美棉 CotlookA 76.85 美分/磅(-1.22%);粘胶短纤 11100 元/吨(0.00%);涤纶短纤 7866.67 元/吨(+7.91%);长绒棉 24100 元/吨(-0.82%);内外棉价差-444 元/吨(-29.52%)。
◆风险提示:终端零售疲软;汇率波动;棉价波动;部分公司解禁压力。