行业核心观点：  
        国际层面上，目前中美贸易摩擦不确定性较大，大力发展高端装备是保障产业安全、实现自主可控的关键支撑；国内层面上，目前中国经济下行压力依然较大，基建起到了经济增长的稳定器的作用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们建议关注工程机械、铁路装备和工业机器人三大板块，其中工程机械板块的看点主要是下游基建的景气；铁路设备板块的看点是货运、城轨和动车组维保三大板块的利好，工业机器人板块的看点是智能制造和国产替代战略。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资要点：  
        工程机械--强者恒强，关注龙头企业：2018  年国内工程机械行业体现出了比较明显的强者恒强的趋势，市场份额向龙头集中。随着市场成熟度提高，机械领域的优秀企业的份额提升。投资建议方面，我们认为行业龙头企业和一些细分领域的龙头企业值得重点关注。行业龙头例如三一重工、徐工机械、中联重科，2019  年  1季度三家企业营业收入分别大幅增长  75%、34%、42%，竞争优势和成长性兼具。一些细分领域的龙头例如艾迪精密、恒立液压，这些公司受益于智能制造、国产替代等战略，2019  年第一季度营收增速保持在  60%以上。
        铁路设备--关注货运铁路、城轨、动车组维修三大板块：铁路设备行业的发展与国家相关政策和规划高度相关。分板块来看，随着高铁动车组线路的加密，未来新增需求将趋于稳定，而将随着车辆保有量的提升，动车组高级修市场前景巨大；货运设备板块主要受“公转铁”政策推动，铁路货车、机车的采购强度加大确定性较强；城轨设备方面，根据统计，2019-2020  年是在建城轨的通车高峰，城轨信号系统、城轨车辆有望实现快速发展。  
        工业机器人--短期承压，长期成长性依然确定：短期来看，下游制造业的不景气导致了工业机器人需求的萎靡，行业增速下滑可能延续至  2019  年下半年。长期来看，整个中国机器人市场空间巨大，工业机器人行业长期的成长性依然确定。在下游系统集成和自动化解决方案方面，我国系统集成商拥有一定的优势，在下游需求回暖时将率先受益，拥有下游客户优势、资金优势并且具有一定抗周期性的企业值得关注；工业机器人本体、核心零部件方面国产化率较低，尤其是核心零部件方面，建议关注研发、渠道建设有一定支撑，拥有核心技术并且有一定抗周期性的企业。
        重点关注个股：  
        中国中车（601766）铁路设备绝对龙头
        “公转铁”政策快速推进：铁总计划  2019  年购置货车  7.8  万辆，机车  1564  台；2020  年购置货车  9.8  万辆，机车  2004  台；预计将为公司带来超过  1500  亿元的收入。未来三年是城轨通车高峰：预计在2019-2021  年新增的地铁车辆需求分别为  5473  辆、10571  辆、4961辆；公司作为国内地铁车辆龙头将深度受益。维修改装业务蓄势待发：2019Q1  中车签订了总计约  296.3  亿元人民币的动车组高级修合同，超过了  2018  年全年总额；随着国内动车组逐步进入维修高峰期，整车修理改装业务将为公司贡献可观的收入。新产品频出：时速  160  公里的动力集中型动车组获得订单，或将成为我国非高铁客运主力；推出时速  600  公里高速磁浮样车，将在  2022  年完成高速考核。
        盈利预测与评级：预计  2019-2021  年公司实现归母净利分别为  125、140、148  亿元，对应的  PE  分别为  18.8、16.7、15.9  倍（以  2019  年06  月  20  日收盘价计算），维持“增持”评级。
        风险因素：市场风险，海外业绩不及预期，产业政策不确定性风险等。
        美亚光电（002690）专注于光电识别领域的国产替代
        色选机市场空间广阔：国内色选机市场远未达到天花板，市场空间主要来源于检测品类的拓展和技术的迭代；海外市场空间广阔，印度、东南亚、南美等国家和地区色选机渗透率低。口腔  CBCT  市场处于增量状态：市场对口腔  CBCT  设备的需求约为  6w  台。目前市场CBCT  保有量约  1.2  万台，缺口尚有  5  万台左右；目前中国牙科诊所多为流动型诊疗结构，具有口腔  CBCT  等高端设备的诊所对消费者更具吸引力。着力打造口腔医疗设备闭环：公司椅旁设备目前处于临床测试末期，预计下半年可以上市；椅旁设备可与口腔  CBCT  同渠道销售，形成口腔医疗设备的闭环，实现产品的快速放量。专注进口替代和内生增长：公司致力于打造国内首创产品，目前在研产品涵盖骨科、耳鼻喉科等领域；公司依托在光电识别领域积累的技术优势，坚持自研的内生式发展。
        盈利预测与评级：预计公司  2019-2021  年归母净利润分别为  5.5、6.6、7.6  亿元，对应的  PE  分别为  38.3、32.1、27.8  倍（以  2019  年06  月  20  日收盘价计算），维持“增持”评级。
        风险因素：市场需求不及预期，市场需求不及预期，进口部件供应链风险，市场竞争加剧风险。
        风险提示：
        宏观经济增速波动风险，贸易摩擦加剧风险，基建、房地产投资放缓风险，制造业恢复不及预期风险，行业竞争加剧风险。