指数追踪  
        【沪深综指】6  月  25  日，上证综指  2982.07，跌  0.87%，深证成指  9,118.10，跌  1.02%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】农林牧渔、银行、计算机板块领跌，有色金属板块上行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        【川财指数】川财精选  100  指数  2,748.00，跌  0.90%；川财能源指数  1,384.55，跌0.65%；川财消费零售指数22,151.19，跌0.58%；川财金融地产指数4,047.05，跌1.51%；川财信息科技指数10,201.93，跌1.27%；川财金属材料指数3,289.58，涨  0.25  %。
        所长评市  
        近期海外不确定因素较多：美国对  3000  亿美元中国商品加征关税举行  7  日听证会，将于今日结束；本周五，G20  峰会将在日本大阪召开，市场格外关注；昨日中美经贸高级别磋商双方牵头人通话，双方愿意继续沟通。外部贸易局势的不明朗，触发市场观望情绪，今日  A  股市场出现震荡，稀土、电子、非银金融等前期热门主题均出现回调。
        一如我们在此前报告中强调的观点，在观望情绪的作用下，黄金的避险价值再次被市场关注。5  月至今，金价已创六年来新高，今日  A  股黄金珠宝概念逆势大涨，支撑有色金属板块韧性。
        展望后市，科创板“打新大戏”即将开幕，非银金融板块热度在短期内有望延续。而科创板的渐行渐近，将资本活水引流向战略性新兴产业，继续看好新兴市场下科技股的投资机会。同时，临近年中，各地方基建落地步伐加快，继续看好位于基建上游的周期行业发展前景。
        重点研究推荐  
        【宏观深度】《路漫思行，关注价格和债务风险——下半年宏观展望》经济下行压力仍在，压制通胀水平。主动去库存主导下半年经济增长。国内货币条件不支持通胀系统性抬升，CPI  食品项是关注下半年货币政策的主要锚点指标。宽货币方向总体不变，信用需求存在季度波动。地方债务进入偿债高峰，积极财政空间较小。报告详见：http://t.cn/AipaNyU1
        【行业深度】《钢铁：行业利润筑底  产量高弹性熨平周期性波动》利润拐点如期兑现，板块呈现高分红特质。长材需求看地产韧性，板材端冷系压力逐步向热轧传导。粗钢产量高弹性熨平利润波动，矿价  100  美金将为常态。钢厂利润回归400-500  元/吨正常区间，板块估值有望回升。报告详见：http://t.cn/AiNXhoyF