本周个股观点:
上周上证指数周涨幅 4.16%,沪深 300 周涨幅 4.90%,申万化工指数周涨幅 4.22%,跑输沪深 300 指数 0.68 个百分点,上周涨幅靠前品种 WTI 原油(+9.15%)、国际石脑油(+8.74%)、涤纶短丝(+7.53%)、PET 切片(+7.52%),跌幅靠前品种天然气(-8.46%)、草铵膦(-6.67%)、甲乙酮(-5.75%)、锦纶DTY(-5.41%)、钛精矿(-4.00%)等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
最新 WTI 油价 57.60 美元/桶,周涨幅 9.15%,布伦特油价 64.58 美元/桶,周涨幅 5.85 %。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至 6 月 14 日当周,美国石油活跃钻井数减少 1 座至788 座,连续第二周录得下降且触及 2018 年 2 月最低水平;同时,美国原油库存减少 310.6 万桶至 4.824 亿桶,降幅创 5 月 10 日当周(6 周)以来最大,市场预估为减少 48.1 万桶;外媒报道称,本月沙特已经进一步削减产量,希望能够为推动延长减产做出表率。中美领导人将于 G20 峰会上举行会晤,受此消息影响,全球市场风险情绪大爆发,原油等风险资产也获得支撑。
中美贸易摩擦预期缓和,市场信心获得提振,国际原油价格大幅上涨,将支撑主要化工产品价格,同时将有望改善国内需求。化工行业供给端受国内环保、安全高压影响,中小产能持续退出,行业集中度提升,此前受需求疲软拖累,部分化工产品价格持续走低,未来若需求回暖,价格向上空间巨大,建议关注处于底部的高弹性品种。
MDI 目前处于关税名单中,且纯 MDI 下游鞋类产品受贸易摩擦影响需求下滑明显,产品价格处于近三年低位,以聚合 MDI 华东市场价为例,近三年均价为 20749 元/吨,最低价为 11150 元/吨,最高价为 43750 元/吨,最新价为 12100 元/吨,近三年 MDI 行业没有新进入者,寡头格局下供给端有序增长,若需求回暖,未来价格向上空间大,推荐 MDI 产能居于全球首位的万华化学;煤化工在高油价下比较优势明显,推荐国内低成本煤化工华鲁恒升;油价上涨将提振整个 PTA-涤纶长丝产业链,推荐桐昆股份。
农药行业周期性较弱,国内环保、安全高压下,行业供给格局持续改善,龙头企业技术成本优势明显,将在行业内率先实现扩产,推荐菊酯、麦草畏龙头扬农化工、草铵膦龙头利尔化学。
风险提示:环保督查不及预期;下游需求疲软;中美贸易关系恶化