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化工行业研究报告:新时代证券-化工行业周报:需求面或迎转机,布局底部高弹性品种-190623

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2019-06-26 08:28:06
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 程磊
研报出处: 新时代证券 研报页数: 27 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,936 KB 分享者: xio****ei6 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周个股观点:
        上周上证指数周涨幅  4.16%,沪深  300  周涨幅  4.90%,申万化工指数周涨幅  4.22%,跑输沪深  300  指数  0.68  个百分点,上周涨幅靠前品种  WTI  原油(+9.15%)、国际石脑油(+8.74%)、涤纶短丝(+7.53%)、PET  切片(+7.52%),跌幅靠前品种天然气(-8.46%)、草铵膦(-6.67%)、甲乙酮(-5.75%)、锦纶DTY(-5.41%)、钛精矿(-4.00%)等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        最新  WTI  油价  57.60  美元/桶,周涨幅  9.15%,布伦特油价  64.58  美元/桶,周涨幅  5.85  %。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至  6  月  14  日当周,美国石油活跃钻井数减少  1  座至788  座,连续第二周录得下降且触及  2018  年  2  月最低水平;同时,美国原油库存减少  310.6  万桶至  4.824  亿桶,降幅创  5  月  10  日当周(6  周)以来最大,市场预估为减少  48.1  万桶;外媒报道称,本月沙特已经进一步削减产量,希望能够为推动延长减产做出表率。中美领导人将于  G20  峰会上举行会晤,受此消息影响,全球市场风险情绪大爆发,原油等风险资产也获得支撑。
        中美贸易摩擦预期缓和,市场信心获得提振,国际原油价格大幅上涨,将支撑主要化工产品价格,同时将有望改善国内需求。化工行业供给端受国内环保、安全高压影响,中小产能持续退出,行业集中度提升,此前受需求疲软拖累,部分化工产品价格持续走低,未来若需求回暖,价格向上空间巨大,建议关注处于底部的高弹性品种。
        MDI  目前处于关税名单中,且纯  MDI  下游鞋类产品受贸易摩擦影响需求下滑明显,产品价格处于近三年低位,以聚合  MDI  华东市场价为例,近三年均价为  20749  元/吨,最低价为  11150  元/吨,最高价为  43750  元/吨,最新价为  12100  元/吨,近三年  MDI  行业没有新进入者,寡头格局下供给端有序增长,若需求回暖,未来价格向上空间大,推荐  MDI  产能居于全球首位的万华化学;煤化工在高油价下比较优势明显,推荐国内低成本煤化工华鲁恒升;油价上涨将提振整个  PTA-涤纶长丝产业链,推荐桐昆股份。
        农药行业周期性较弱,国内环保、安全高压下,行业供给格局持续改善,龙头企业技术成本优势明显,将在行业内率先实现扩产,推荐菊酯、麦草畏龙头扬农化工、草铵膦龙头利尔化学。
        风险提示:环保督查不及预期;下游需求疲软;中美贸易关系恶化

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