扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

星辉车模研究报告:天相投顾-星辉车模-300043-快速增长的车模行业龙头-100106

股票名称: 星辉车模 股票代码: 300043分享时间:2010-01-06 16:59:35
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 姚伦,邹高
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 514 KB 分享者: lan****yun 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

          公司此次拟发行1,320万股,发行后总股本5,280万股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        陈雁升、陈冬琼夫妇为公司实际控制人,合计持有3,276.5万股,占发行后总股本的62.055%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          公司是国内车模行业的龙头企业,是国内中获得授权数量最多的企业之一。公司以汽车普及和车模礼品化的市场契机,与知名汽车厂商进行战略合作,获取汽车厂商的授权,成功实现了传统玩具和汽车文化的完美结合,车模业务保持了高速增长。2008年公司营业收入17,078万元,净利润2,916万元,2009年前3季度营业收入17,349万元,净利润2,851万元,2006-2008年收入及净利润年均复合增长率分别达63.9%、70.5%,保持了高速增长。
          行业前景广阔。车模作为汽车文化的衍生品,已演变成为重要的汽车文化的载体和精湛的工艺品,具有较高的娱乐观赏、收藏价值,受到了汽车及车模的爱好者热爱。
        随着全球汽车文化的普及、动态车模的逐步兴起,全球车模市场保持高速增长。2008年全球车模销售收入同比增长17%至651亿元,预计到2010车模产品的销售额将会突破1,000亿元。2008年中国车模销售收入同比增长28%至57亿元,预计未来3年年均复合增长率将达30%以上,2010年销量达2.6亿具,收入超过120亿元。
          竞争优势:1)公司成功实现了向车模业务转型升级;2)车模行业广阔的市场空间为公司业绩增长提供市场基础;3)公司授权车模品牌和款式的不断增加将带动销售收入增长;4)公司与国际知名车模企业具有显著的差异化及低成本竞争优势;与国内同行相比公司具有自主品牌、自主研发、营销渠道、技术和质量等方面优势。2008公司市场份额占比约为3.94%,位居行业第一。
          募股资金投向:公司拟发行1,320万股,募集资金13,299万元扩大现有车模产品的产能。项目建成投产后,公司每年将新增500万件动态车模和220万件静态车模产能,为进一步扩大市场份额并提升行业地位提供有力的产能保障。项目两年建设期,预计2012年开始达产后公司每年能增加营业收入2.6亿元,净利润4,497万元。
          盈利预测及估值:预计公司2009-2011年每股收益分别为0.69元、0.98元、1.60元。考虑到车模行业处于快速成长期,公司竞争优势明显,对比类似公司及创业板公司估值,我们认为公司合理的估值区间应为2010年40~45倍市盈率水平,合理价格区间是39.3-44.2元。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com