■事件：上交所官网显示，  6  月  19  日，5  家企业首发上会，并顺利过会：心脉医疗、安恒信息、乐鑫科技、光峰科技、容百科技。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6  月  20日，3  家企业首发上会，并顺利过会：方邦电子、中微公司、西部超导。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中西部超导为新三板公司。
        ■2019  年科创板  IPO  统计：上海证券交易所  5  月  27  日发布了科创板上市委  2019  年第  1  次审议会议公告，并于  6  月  5  日召开了第  1  次审议会议。6  月  5  日至今，共  19  家企业上会，IPO  通过率为  100%。在上会的19  家企业中，3  家企业（天准科技、南微医学、西部超导）来自新三板。
        ■过会公司相关问询简析：上交所科创板股票上市委员会对  IPO  过会公司，提出了相关问询，主要涉及核心技术、实际控制人、研发费用、供应商及客户关系、会计处理、高毛利率的可持续性、应收账款、收购活动对业绩的影响、诉讼纠纷等问题。近期新涉及的问题为：产品的市场前景、股东出资、产品定价策略、经营性现金流、公司销售模式、特殊权益安排、同业竞争、在研产品预计投入对公司未来业绩的影响、关联交易、低毛利率与公司地位的矛盾、专利申请/专利到期、募投项目的必要性、估值等。乐鑫科技是目前第一家无现场问询问题的科创板公司。    
        ■容百科技：专注锂电池正极材料，跻身世界三元正极材料的第一梯队。公司从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售，主要产品包括  NCM523、NCM622、NCM811、NCA  等系列三元正极材料及其前驱体。2016-2018  年，公司营业收入和净利润实现了较快增长，2018  年实现营业收入  30.41  亿元，同比增长  62%，实现归母净利润  21,288.97万元，同比增长  584%。公司拟募集资金约  16  亿元，发行估值为  158亿元。    
        ■光峰科技：全球领先激光显示科技企业。公司主要产品为激光显示核心器件，即激光光源的研发、生产、销售与租赁，并将该核心器件与电影、电视、教育、工程等显示场景相结合，开发激光显示产品及系统解决方案。研发能力突出，已取得境内授权专利  580  项、境外授权专利  186  项。2018  年营业收入  13.86  亿元，净利润  1.77  亿元。本次拟募资  10  亿元，估值约为  100  亿元。    
        ■安恒信息：坚持持续技术创新，国内信息安全领域的领导者之一。公司立足网络信息安全领域，主营业务为网络信息安全产品的研发、生产及销售，并为客户提供专业的网络信息安全服务。2018  年营业收入为  64,042.08  万元，同比增长  48.80%，归属于母公司所有者的净利润8462  万元，同比增长  54%。公司拟募资  7.60  亿元，估值不超过  30.41亿元。    
        ■乐鑫科技：专业的集成电路设计企业，处于物联网  Wi-Fi  MCU  芯片第一梯队。公司是一家专业的集成电路设计企业，主要从事物联网Wi-Fi  MCU  通信芯片及其模组的研发、设计及销售。截至最新，公司共取得各项专利  48  项，其中发明专利  22  项。2018  年营业收入  4.75亿元，同比增长  74.60%，归属于母公司所有者的净利润  9388  万元，同比增长  220%。预计募集资金  10.11  亿元，整体估值约  40.46  亿元。    
        ■心脉医疗：深耕主动脉介入医疗器械领域，国产品牌市场份额领先。公司主营业务为主动脉覆膜支架及外周血管介入医疗器械的研发、生产和销售。2018  年营业收入为  2.31  亿元，同比增长  39.96%，归属于母公司所有者的净利润  9065  万元，同比增长  43%，盈利能力显著提升。公司拟募资  6.51  亿元，整体估值约  26  亿元。    
        ■西部超导：高端钛合金材料市占率约  24%。公司主要产品有三类，第一类是高端钛合金材料，包括棒材、丝材和锻坯等；第二类是超导产品；第三类是高性能高温合金材料。2018  年，公司高端钛合金材料销售收入占公司主营业务收入的  比例为  85.90%，是公司收入的主要来源。招股书显示：公司钛合金产品在国内航空航天用钛材市场的市场占有率为  23.90%。公司  2018  年实现营收约  10.88  亿元，实现净利润约1.35  亿元，近年利润略有下滑。可比公司宝钛股份  PE  估值约  69.04  倍，西部超导停牌前市值对应  2018  年  PE  为  35.04  倍。
        ■方邦电子：  产品电磁屏蔽膜主要应有于智能手机。公司主营业务为高端电子材料的研发、生产及销售，专注于提供高端电子材料及应用解决方案。2018  年，公司电磁屏蔽膜销售收入占营收比重达  98.78%。电磁屏蔽膜产品目前直接下游客户均为  FPC  厂商，终端主要应用于智能手机等消费电子领域。公司  2018  年实现营收约  2.75  亿元，实现净利润约  1.17  亿元。发行人预计募集资金  10.58  亿元，拟发行  2000  万股，不低于公司发行后总股本的  25%。按此计算，公司发行估值约  42.35亿元。
        ■中微公司：芯片刻蚀设备领先企业。公司聚焦用于集成电路、LED  芯片等微观器件领域的等离子体刻蚀设备、深硅刻蚀设备和  MOCVD  设备等关键设备的研发、生产和销售。截至  2019  年  2  月  28  日，公司已申请  1201  项专利，已获授权专利  951  项，其中发明专利  800  项。公司的半导体设备产品线逐渐扩充并实现规模化销售，已经形成刻蚀设备和MOCVD  设备并重的收入结构，新一代产品也逐渐进入市场。公司营业收入保持高增长，从  2016  年的  6.10  亿元增长至  2018  年的  16.39  亿元，年均复合增长率达  64%。发行人预计募集资金  10  亿元，拟发行约  5348  万股，占比不低于  25%。按此计算，公司发行估值约  100  亿元。
        ■风险提示：政策风险、研发风险、技术迭代风险、行业竞争风险、宏观经济下滑风险等